滬鋅小幅反彈，繼續考驗10日線阻力

行情回顧：滬鋅1103小幅低開于17485，上午盤多空勢均力敵，圍繞在均價線附近來回震蕩，午后在股市人氣回升的影響下有所上漲，報收于17665，上漲1.58%。 

基本面上：11月份全國PMI 為55.2%，較上月繼續上升0.5個百分點，這是PMI指數連續第4個月的回升，也是PMI 自2009年3月以來的連續21個月維持在50%以上，指標確認制造業的持續擴張趨勢，但分項指標來看經濟過熱勢頭也顯露無遺。PMI指數繼續走高或引來更嚴厲調控措施。 

歐盟統計局公布的數據顯示，歐元區10月份失業率為10.1%；9月份失業率經修正后為10.0%，初值為10.1%。該數據符合預期。數據還顯示，歐元區10月份失業人數較9月份增加8萬人，至1594.7萬人。德國10月份失業率與9月份持平，為6.7%。10月份歐盟總體失業率持穩于9.6%，失業人數小幅增加8.4萬人，至2315.1萬人。歐洲失業率繼續呈現出增加的態勢，但反觀美國的失業率，卻從年中的峰值10%回落至9.6%的水平。從這點來看，美國經濟似乎比歐洲恢復的更加理想。 

現貨方面，國產0號鋅報價在16900-17000之間，比昨日上漲100元。滬鋅大幅調整，在一定程度上削弱了下游的采購積極性，一些前期備足貨的商家現在大多退而觀望，現在市場上成交一般集中在貿易商之間，下游則多數是趁低隨取隨用。 

操作建議：今年國內電解鋅過剩的程度將比去年有所加深，供應過剩的局面并不支撐鋅價大幅回升。同時，美元指數重新上漲，也將對鋅價形成壓力，維持中長期偏空的看法不變。短線看，經過近期的大幅下跌，滬鋅有技術性反彈的需求，但后市仍不樂觀。