鋅鎳價(jià)格“逞強(qiáng)”調(diào)查

“最近貨好賣(mài)嗎？”記者在河南豫光鋅業(yè)成品車(chē)間隨機(jī)問(wèn)一位正在干活的工人。“好賣(mài)，這邊生產(chǎn)出來(lái)，那邊就有車(chē)?yán)吡恕！彼檬忠恢杠?chē)間遠(yuǎn)處的一扇門(mén)，門(mén)外停著拉貨的卡車(chē)。

在車(chē)間里，記者看到一摞摞鋅錠擺放整齊，工人都在忙著干活。一位工人告訴記者，車(chē)間堆放的鋅錠約2000至3000噸，三天就能賣(mài)完。按照往年，銷(xiāo)售地上海還會(huì)有一兩萬(wàn)噸的庫(kù)存，但今年因?yàn)槭袌?chǎng)好，上海庫(kù)存很少。

現(xiàn)貨緊張、庫(kù)存減少是鋅行業(yè)目前的現(xiàn)狀，鋅價(jià)持續(xù)半年走強(qiáng)。期貨市場(chǎng)上，鋅成為投資者追逐的熱點(diǎn)。同樣是資金追逐的對(duì)象，“妖鎳”的故事性更強(qiáng)。之所以稱(chēng)作“妖鎳”，全因鎳價(jià)走勢(shì)實(shí)在太“妖”，上躥下跳，難以掌控。伴隨印尼、菲律賓先后禁止原礦出口，令鎳市供求關(guān)系瞬間逆轉(zhuǎn)，鎳價(jià)有望再度走強(qiáng)，也將中國(guó)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)逼上絕路。

以鋅、鎳為首的有色金屬行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，是記者連續(xù)幾天實(shí)地走訪后的真實(shí)感受。

鋅價(jià)持續(xù)抬升現(xiàn)貨偏緊疊加貿(mào)易商囤貨8月份本是鋅業(yè)淡季，但今年淡季不淡。

豫光鋅業(yè)管理人員告訴記者，公司有兩條生產(chǎn)線，往年七八月份，兩條生產(chǎn)線會(huì)例行檢修，但今年市場(chǎng)供應(yīng)緊張，僅檢修了一條生產(chǎn)線。目前開(kāi)工率達(dá)到最高負(fù)荷95%以上。豫光鋅業(yè)是中國(guó)鋅產(chǎn)量排名靠前的企業(yè)，目前年產(chǎn)25萬(wàn)噸左右。

“現(xiàn)貨偏緊。”漢中鋅業(yè)在被問(wèn)及今年市場(chǎng)特點(diǎn)如是回答。漢中鋅業(yè)目前擁有鋅冶煉產(chǎn)能36萬(wàn)噸。

今年來(lái)，鋅現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，僅6月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)外期鋅價(jià)格漲幅超過(guò)15%。現(xiàn)貨市場(chǎng)如影隨形，鋅價(jià)從每噸1.5萬(wàn)元出頭，漲到1.7萬(wàn)元。同時(shí)，二季度鋅庫(kù)存快速下降，8月底，LME鋅庫(kù)存73萬(wàn)噸左右，為2010年以來(lái)新低；而上海鋅庫(kù)存不足20萬(wàn)噸。

“庫(kù)存在下降，入庫(kù)的也很少，鋅都去哪了？”來(lái)自上海慧鴻國(guó)際貿(mào)易有限公司的謝晉提起8月鋅業(yè)市場(chǎng)，一臉疑惑。而記者從多位市場(chǎng)人士了解到的結(jié)論是：貿(mào)易商在囤貨。

自2007年以來(lái)，鋅價(jià)已經(jīng)連續(xù)六年下跌，且連續(xù)四年在每噸1.5萬(wàn)元的成本線上徘徊。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，從技術(shù)面看，鋅價(jià)到了反轉(zhuǎn)的時(shí)候。自去年以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)上一直在唱多鋅錠，邏輯是全球鋅供不應(yīng)求。國(guó)際鉛鋅小組報(bào)告顯示，今年上半年，鋅缺口約20多萬(wàn)噸。

中金嶺南(000060,股吧)首席分析師伍錫軍指出，去年下半年，國(guó)際投行不斷上門(mén)調(diào)研中國(guó)鋅市，也是從那時(shí)開(kāi)始，LME倫鋅持倉(cāng)量不斷增加，倫鋅主力合約價(jià)格不斷抬升。

國(guó)際市場(chǎng)拉動(dòng)是本倫鋅市走牛的重要特色。伍錫軍認(rèn)為，目前環(huán)境有利有色金屬價(jià)格走強(qiáng)。利率水平低，全球超寬松的信貸周期將引發(fā)消費(fèi)需求上升。鋅有良好的耐腐蝕性，大部分用于鍍鋅板，而鍍鋅板主要用在建筑基建、汽車(chē)、家電等領(lǐng)域。“我的鋼鐵網(wǎng)”一份資料顯示，自2009年以來(lái)，中國(guó)鍍鋅板出口量持續(xù)增加。尤其在國(guó)內(nèi)，鍍鋅板新增用量較大。“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春介紹說(shuō)，中國(guó)鍍鋅板占鋼材總量之比僅4.1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家8%至15%的比重，中國(guó)鍍鋅板需求還有相當(dāng)發(fā)展空間。

與需求相比，全球鋅精礦新增產(chǎn)能卻逐漸減少，鋅精礦將供不應(yīng)求。中國(guó)有色協(xié)會(huì)下屬研究機(jī)構(gòu)安泰科鋅業(yè)分析師劉璠認(rèn)為，2016年將進(jìn)入鋅短缺之年。 

“妖鎳”有望再走強(qiáng)原礦出口禁令打破供求平衡

今年鎳礦市場(chǎng)不安寧。9月3日，菲律賓國(guó)會(huì)一位議員遞交議案，禁止未經(jīng)加工礦石出口。消息公布當(dāng)天，LME倫鎳勁漲2.91%。雖然該議員四天后又表態(tài)，即便該議案兩年內(nèi)簽署成為法律，還應(yīng)有五年寬限期，但是LME倫鎳短短四天的漲幅已達(dá)7.5%。

菲律賓只是原礦出口禁令的追隨者。今年1月12日，醞釀多年的印尼原礦出口禁令正式生效。當(dāng)時(shí)許多人認(rèn)為，印尼是個(gè)政策多變國(guó)家，新政或在總統(tǒng)大選后放棄。然而，3月份開(kāi)始，印尼鎳礦出口銳減。印尼多位總統(tǒng)競(jìng)選人士均表態(tài)，支持原礦出口禁令。各種消息影響下，LME倫鎳由年初的每噸1.43萬(wàn)美元，迅速漲到5月的每噸2.16萬(wàn)美元。

倫鎳價(jià)格上漲大半源自中國(guó)需求。中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量占全球近半，而生產(chǎn)不銹鋼的主要原料鎳礦，55%來(lái)自印尼。按印尼政策，今后鎳礦只有冶煉成鎳鐵，才能出口。建造一個(gè)鎳冶煉車(chē)間，正常需要兩年時(shí)間，但印尼工業(yè)基礎(chǔ)較弱，建設(shè)周期更長(zhǎng)。

印尼禁礦出口后，中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)向菲律賓進(jìn)口鎳礦。內(nèi)蒙碩豐實(shí)業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴記者，印尼和菲律賓是全球紅土鎳礦主產(chǎn)區(qū)，相比之下，菲律賓礦含鎳成份低一些，若多摻點(diǎn)純鎳，不影響使用。但沒(méi)想到，菲律賓這么快就跟著印尼啟動(dòng)禁礦程序。

自5月創(chuàng)下年內(nèi)最高價(jià)以來(lái)，鎳價(jià)已經(jīng)在每噸1.8萬(wàn)美元上方窄幅橫盤(pán)四個(gè)月。那么，鎳價(jià)向上突破的還有多大空間？鎳吧的最新調(diào)研認(rèn)為，到今年四季度，紅土鎳礦原料供應(yīng)不足矛盾將凸顯；考慮到印尼新建鎳冶煉廠投產(chǎn)需要兩年以上時(shí)間，2015年我國(guó)將迎來(lái)史上最嚴(yán)重的鎳供應(yīng)短缺時(shí)期。明年中國(guó)或有60%鎳鐵廠因原料不足而停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)。分析人士預(yù)計(jì)，倫鎳今年四季度價(jià)格將蓄勢(shì)待漲。

碩豐實(shí)業(yè)的工作人員也告訴記者，目前公司鎳礦庫(kù)存還較高，但11月底至明年3月是東南亞雨季，不宜出礦，今年四季度庫(kù)存將驟減。屆時(shí)，鎳價(jià)可能還要上漲。

還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最近鎳價(jià)不漲，主要是不銹鋼需求不旺，鎳庫(kù)存較高，待倫鎳庫(kù)存下降，鎳價(jià)就會(huì)上揚(yáng)。鎳價(jià)向上突破時(shí)點(diǎn)可能在今年11月至明年1月。

鎳鐵企業(yè)大面積停工巧婦難為無(wú)米之炊

巧婦難為無(wú)米之炊。國(guó)外鎳礦進(jìn)口減少，LME倫鎳價(jià)格大漲大跌，再加上環(huán)保整治，國(guó)內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)苦不堪言，紛紛被迫停工。記者了解到，今年六七月份開(kāi)始，鎳鐵企業(yè)停產(chǎn)現(xiàn)象逐漸增多。

內(nèi)蒙古碩豐實(shí)業(yè)是中國(guó)最大不銹鋼企業(yè)太鋼不銹(000825,股吧)的鎳鐵供應(yīng)商。公司副總經(jīng)理陳道生原來(lái)是溫州一所中學(xué)的數(shù)學(xué)老師，多年前為了家族不銹鋼事業(yè)，辭職做起哥哥“賢內(nèi)助”，負(fù)責(zé)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2006年，陳氏家族投資建設(shè)鎳鐵廠，即從印尼進(jìn)口紅土鎳礦，冶煉成鎳鐵，賣(mài)給下游不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。

印尼實(shí)施原礦出口禁令后，內(nèi)蒙古碩豐實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)而從菲律賓進(jìn)口鎳礦。保持兩個(gè)月的庫(kù)存，是碩豐實(shí)業(yè)一貫做法，今年也不例外。陳道生告訴記者，由于庫(kù)存較充足，雖然原料大漲，公司仍然能夠盈利。

但碩豐實(shí)業(yè)僅是個(gè)案，國(guó)內(nèi)大多數(shù)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)已陷入困境。碩豐實(shí)業(yè)所在的內(nèi)蒙古烏蘭察布集寧區(qū)豐鎮(zhèn)，原有六家鎳鐵生產(chǎn)廠，但目前開(kāi)工的只有兩家，其余要么轉(zhuǎn)產(chǎn)，要么關(guān)閉停業(yè)。內(nèi)蒙古是國(guó)內(nèi)鎳鐵主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量占比三成左右。當(dāng)?shù)厝耸抗浪悖衲陜?nèi)蒙古約有70%的鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停。

多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大量鎳鐵生產(chǎn)廠關(guān)停將影響四成以上供應(yīng)，即便今年不銹鋼產(chǎn)量不增長(zhǎng)，但不銹鋼原料鎳供不應(yīng)求是確定的。