銅短期呈現探底走勢

倫銅上周橫盤整理，以星線報收，整體圍繞5300美元一線上下振蕩。筆者前期對市場的判斷是倫銅這一線就是反彈行情，因為月線和周線都沒有反轉信號。而從基金持倉看多頭目前54291減少326，空頭60432減少5377，目前凈空6141，表明這波反彈只是空頭止損并沒有新多進場。今天公布的中國三季度GDP為6.9%，符合市場預期，略微高于之前預測的6.8%，但整體經濟仍在重壓之中。而周五公布的美國工業生產和消費者信心數據好于預期，也提振美元上漲。銅價本周仍會呈現緩慢探底的過程，從技術形態上看：這波反彈在20周均線受阻，預計將回踩5100美元。

上周重要相關信息摘要：紅皮書研究機構(Redbook Research)公布的報告顯示，10月10日當周美國連鎖店銷售年率增長1.1%。數據顯示，10月13日當周美國紅皮書商業零售銷售年率增長1.1%，而上周公布的數據為增長0.7%。美國國際購物中心協會(ICSC)和高盛集團(Goldman Sachs)公布的數據顯示，10月10日當周ICSC-高盛連鎖店銷售下跌0.2%。數據顯示，美國10月10日當周ICSC-高盛連鎖店銷售較上周下跌0.2%，前值下跌2.4%。此外美國10月10日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率增長1.3%，前值增長0.7%。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國9月生產者價格指數(PPI)月率下跌0.5%，創今年1月以來最大降幅，預期下跌0.2%，前值持平。

由于全球需求降溫并給大宗商品帶來壓力，批發商和家庭日常的物價一直疲軟。這對美聯儲決策者構成挑戰，他們正尋找通脹率將向2%目標回升的跡象。國抵押貸款銀行協會(MBA)公布，10月9日止當周經季節調整后的抵押貸款申請活動指數暴跌27.6%。MBA經季節調整后的再融資申請指數下跌22.5%。

MBA的首席分析師表示：在實施TILA-RESPA監管規定之后，上周抵押貸款申請活動大幅下降，該規定促使銀行大幅調整了業務流程，因此大大放慢了貸款活動。當周30年期固息抵押貸款利率平均為3.99%，同之前一周持平。美國勞工部(DOC)公布的數據顯示，美國10月10日當周季調后初請失業金人數減少0.7萬至25.5萬，預期27.0萬人，前值修正為26.2萬人。即便全球經濟增長平淡，但穩健的國內需求仍在鼓勵企業高管們維持員工數量。與此同時，過去兩個月非農就業人口增長放緩，因經濟景氣降溫促使一些雇主限制招聘新員工。

美國勞工部在今天的報告中指出，上周初請失業金人數追平今年7月觸及的低位，也是1973年11月以來的最低水平。與此同時，初請人數意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份來最低點。數據還顯示，美國10月10日季調后初請失業金人數四周均值為26.5萬，前值26.725萬。美國10月3日當周季調后續請失業金人數降至215.8萬，預期219.5萬，前值修正為220.8萬。

國際金融市場中各重要品種：美元指數上周下探后回升，最高沖至94.98，最低探至93.80，收盤下跌0.15點，以94.72報收。美元指數上周下探93.80后出現回升，日K線的兩只陽線表明還有反彈需求，預計反彈還會延續。美原油上周有所回落，主力約12月最高沖至50.63美元，最低探至45.79美元，以47.72美元報收。

滬銅主力合約12月上周出現沖高回落的走勢，預計膽氣反彈力度有限，后市仍會呈現二次探底的走勢。