短期繼續考驗宏觀數據

【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤后受外盤前日反彈因素影響而在高開后迅速沖高，但在幾次沖高后即在午后出現連續大幅震蕩下跌，價格在尾盤最終跳水并收陰。主力 1111 合約最終收盤于65910 元/噸，下跌 0.44%。上一交易日 LME 倫銅 3 月合約價格晚間則受到美元回落而在盤中出現觸底反彈，但尾盤同樣出現跳水回落，前日收盤價為 8754.75 美元，下跌 0.63%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則跟隨期貨開盤價出現反彈，價格區間為 66950-67200 元/噸，均價較前一交易上漲400 元。 首先從宏觀面來看，昨日全球市場消息面表現平淡，除利比亞局勢出現巨大好轉外，并未出現什么足以影響行情的信息，因此銅價仍然維持在反彈后的窄幅震蕩區間下沿震蕩。其次，有消息報道，智利國家統計局(INE)29 日公布，智利 5 月銅產量較去年同期增加 2.5%，達到 442581噸，此次為 1 月份以來智利銅產量首次出現增加，此前曾連續三個月同比下滑。加之罷工局勢的緩和將使得全球下半年銅產量出現回升，并對于銅價起到一定壓制作用。因此，綜合來看，宏觀方面市場正逐步將焦點轉向周五的市場央行大會，美聯儲是否提出QE3 值得關注，而短期內宏觀數據可能仍然面臨巨大的繼續走弱風險考驗，并加之基本面的轉弱，預計銅價仍將表現震蕩偏弱。 從技術面來看，銅價雖然在大跌后反彈站上 10 日均線，但近期的繼續跳水下跌使得圖形上開始繼續轉向中線空頭排，并使得下方空間再次放開。但由于下方 8100 美元或 61000 元的中長線支撐仍然存在，且短線指標仍未指向做空，因此在操作上建議投資者繼續謹慎短線交易，適當做空。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價同樣跟隨銅價在盤中震蕩后于尾盤出現跳水并收低，前日收盤價為 2348.25 美元，較上個交易日下跌 0.07%。國內上一交易日，滬鋁日間價格則繼續較外盤表現偏強，價格雖在開盤沖高后同樣出現尾盤回落，但最終仍然收紅，主力 1111合約尾盤最終收于17215 元，較前日均價上漲 0.26%， 。國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍 17770-17800 元，較前日上漲 100 元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周在鋁順利有驚無險完成交割后，鋁庫存則繼續出現回落，庫存減少 8731 噸，總量為 140693 噸，可見國內庫存的減少對于鋁價確實提供了較大的支撐，這相比 LME 鋁庫存的增長表現明顯不同。此外，上周權威人士爆出發改委僅批準了當前電解鋁行業僅三成的產能，因此部分產能的私下審核批準可能增加投資者對于長期產能出現減少的擔憂。 總額回來看，國內鋁價走勢雖然受持倉及庫存回落影響而表現相對堅挺，但外盤鋁價的繼續大幅下跌及突破前期大幅下跌新低無疑在信心上將對于投資者造成巨大打擊。從技術面上來看，鋁價在觸底反彈后繼續維持弱勢格局，預計受外盤空頭排列影響，價格在短期內仍然存在下探可能，建議投資者離場觀望。