短期回調(diào)被確認

【銅】上一交易日，滬銅日間即受到前日金融市場轉(zhuǎn)弱因素影響而若是平開，隨后價格反彈無力并呈現(xiàn)出震蕩下行格局。主力1111合約最終收盤于67830元/噸，下跌0.85%。上一交易日 LME倫銅3月合約價格則因同樣因為外盤經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏空及美元走強因素影響而繼續(xù)出現(xiàn)下探，前日收盤價為9090.75美元，下跌0.60%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨開盤價出現(xiàn)小幅回落，價格區(qū)間為67950-68150元/噸，均價較前一交易下跌390元。 雖然PMI數(shù)據(jù)減負好于預(yù)期，但由于美國就業(yè)人數(shù)無任何好轉(zhuǎn)，且失業(yè)率繼續(xù)維持在9.1% 的高位水平，這直接使得市場再次轉(zhuǎn)向經(jīng)濟可能大幅回落的預(yù)期，并使得商品銅價被迫下行。從本周來看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)將主要集中在服務(wù)業(yè)PMI及進出口數(shù)據(jù)上，從預(yù)期來看可能仍然會比較偏空。其次，從基本面來看，上期所上周銅庫存增加5532噸，總量達到107790噸。結(jié)合產(chǎn)量及進口數(shù)量的增大，我們認為國內(nèi)需求可能仍然維持較高水平。而南美銅礦因為品位問題可能繼續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)等因素同樣將在基本面上對于銅價形成一定的支撐，因此此輪下跌僅能暫定為短期調(diào)整。操作上建議投資者減持多單，適度做空，謹慎交易。 從技術(shù)面來看，銅價在站上10日均線后又再次向上突破20日均線，不過由于受到60日均線及短期指標調(diào)整需求，短期指標轉(zhuǎn)向短期調(diào)整回落，但下方8100美元或61000元的中長線支撐仍然存在。因此在操作上建議投資者繼續(xù)謹慎短線交易，并多以高拋低吸的震蕩交易策略為主，震蕩第一區(qū)間為64000~69500元。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價表現(xiàn)相對較強，價格同樣受到宏觀面因素影響而在盤中下跌，但尾盤反彈力度相對客觀，前日收盤價為2442美元，較上個交易日下跌0.33%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價格則同樣表現(xiàn)為低開低走后尾盤出現(xiàn)明顯反彈的走勢，主力 1111 合約尾盤最終收于 17435元，較前日均價下跌0.29%，。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報， Aoo 鋁（Al）成交范圍17780-17820 元，較前日下跌 40元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存則繼續(xù)出現(xiàn)回落，庫存減少 7009 噸，總量為 117799噸。此外，據(jù)8 月22 日消息，國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，7月原鋁日均產(chǎn)量升至 70200 噸，高于6月修正后的69900 噸，但中國日均產(chǎn)量由52100 噸降至 51300噸。 7 月原鋁總產(chǎn)量為 217.5 萬噸，6 月為 209.7 萬噸，上年同期為 205.6 萬噸。IAI 數(shù)據(jù)并顯示，7 月中國原鋁總產(chǎn)量為158萬噸，高于6 月的156萬噸。因此，排除宏觀面因素，基本面對于鋁價將起到一定的支撐。但宏觀面上同樣如前面在銅評論中所提，經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)衰退性趨勢轉(zhuǎn)弱使得投資者開始擔(dān)憂后期經(jīng)濟復(fù)蘇無力，并使得鋁價在短期內(nèi)存在較大下跌壓力， 綜合來看，鋁價近期表現(xiàn)相對強勢，雖然短期指標仍較堅挺，但受制于40日均線阻力，價格在短期內(nèi)仍然可能弱勢回調(diào)，預(yù)計價格后期整體仍將處于溫和震蕩上行格局并等待宏觀趨勢的明朗。