滬銅震蕩上揚，庫存增多隱憂

今上海現貨銅報在56050-56350元/噸，漲350元/噸，平水-升水150元/噸。盡管上周末銅價反彈，但近期庫存持續增多，且累計跌幅已經達1.1%。早盤滬銅震蕩上揚，雖需求有所趨好，但庫存增多仍是隱憂，繼續制約市場成交。

25日上期銅震蕩收漲，主力1307合約收55890元/噸,漲190元。盤面來看，滬銅今日早盤高開后小幅回調。此前塞浦路斯與國際金主就100億歐元金援達成新協議，提振市場的風險資產偏好，并緩解對歐元區國家違約可能沖擊金屬需求的擔憂。雖國內需求有所趨好，但庫存增多仍是隱憂，繼續制約市場成交。預計近期反彈還會有所延續，目前重點關注上周跳空缺口56800一線的壓力。

歐盟官員透露，塞浦路斯已經與三駕馬車就救助的關鍵參數達成一致，原則上歐盟已經與塞達成協議。此外數據顯示：德國3月商業信心意外從10個月高點回落，結束了此前4個月的連續上揚。

庫存方面，從上周公布的最新LME庫存報告顯示：庫存增加36650噸至562475噸，倫銅庫存上周繼續大幅增加，目前已經超過560000噸，逼近十年來新高，庫存的持續大幅增加對銅價的壓制作用仍明顯，預計近期仍會持續影響銅價。