鋼鐵行業(yè)：長(zhǎng)協(xié)礦暫降40%對(duì)鋼價(jià)影響不大

中鋼協(xié)率先披露，巴西否認(rèn)。中鋼協(xié)披露鐵礦石供應(yīng)商與中國(guó)鋼鐵企業(yè)達(dá)成協(xié)議，暫時(shí)將今年鐵礦石售價(jià)下調(diào)40％，但隨即禮拜五（北京禮拜六），巴西淡水河谷公司(CVRD)否認(rèn)已同意把向中國(guó)供應(yīng)的鐵礦石價(jià)格暫時(shí)下調(diào)40％。
　　中鋼協(xié)披露內(nèi)容。中鋼協(xié)披露礦石價(jià)格暫降40％，令基準(zhǔn)價(jià)格回到2007年水平，并從1月1日?qǐng)?zhí)行，此后價(jià)格談定后多退少補(bǔ)。由于目前礦石談判尚沒有結(jié)束，因此并不意味著每年的1月1日是合同執(zhí)行的首日。雖然沒有披露三大礦石巨頭更多細(xì)節(jié)，但據(jù)說各方已經(jīng)執(zhí)行上述暫降40％的協(xié)議。
　　我們認(rèn)為這個(gè)價(jià)格極具參考價(jià)值。從鋼價(jià)和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨礦石價(jià)格看，均已經(jīng)跌到2006年和2007年的水平，因此長(zhǎng)期礦石降價(jià)40％是正常要求，也是中鋼協(xié)一直堅(jiān)持的理由。此外，我們認(rèn)為這個(gè)價(jià)格不會(huì)空穴來(lái)風(fēng)，因?yàn)閷?shí)際上從去年10月開始，各大鋼企已經(jīng)以現(xiàn)貨價(jià)格購(gòu)買礦石，而礦石方也迫于市場(chǎng)壓力，不斷增加現(xiàn)貨礦投放力度。雖然礦方要求以現(xiàn)貨指數(shù)定價(jià)，但目前是應(yīng)勢(shì)行為。
　　長(zhǎng)協(xié)礦談判對(duì)鋼價(jià)的壓制大部分得以消除，但仍有陰影。即使長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)降幅40％，海運(yùn)費(fèi)綜合為15美元/噸，則澳洲巴西礦綜合到岸不含稅價(jià)格為70美元，折合人民幣480元，加上內(nèi)陸周轉(zhuǎn)費(fèi)等，預(yù)計(jì)不超過540元，基本和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨礦石持平。2月份我國(guó)進(jìn)口澳洲巴西礦綜合到岸價(jià)格581元每噸，也相差不多。長(zhǎng)協(xié)礦由于質(zhì)量好品位高，對(duì)國(guó)內(nèi)和印度現(xiàn)貨礦會(huì)有一定壓力，但考慮到目前礦石已經(jīng)利潤(rùn)不多，因此由長(zhǎng)協(xié)礦降價(jià)40％帶來(lái)的國(guó)內(nèi)礦石現(xiàn)貨降價(jià)空間應(yīng)該不會(huì)超過80元。這就意味著，如果長(zhǎng)協(xié)礦降價(jià)40％，則國(guó)內(nèi)噸鋼成本將降低100元不到，在產(chǎn)能利用率較高和成本整體下降的情況下，對(duì)鋼價(jià)反彈仍有壓力，但已經(jīng)不太明顯。另外，由于目前鋼企普遍微利或者虧損，屆時(shí)可能已經(jīng)帶不來(lái)沖擊。