長虹集團資本運作頻頻搶占未來市場

    長虹，從“太陽最紅，長虹更新”到“快樂創造C生活”，不僅僅是一句廣告語的創新，更意味著長虹由傳統的家電制造商向3C產品供應商的轉型。7月18日，隨著長虹及長虹集團持有美菱電器的20.03%股權，正式成為該公司第一大股東的塵埃落定，長虹注資美菱告下一段落。

    關注長虹的人們注意到，這只是長虹資本運作的冰山一角，而長虹在其他領域的資本運作和拓展合作同樣出手頻頻，比如贏得微軟投資、收購歐利安、進軍手機業、收購長虹佳華、牽手松下、結盟中國電信等等，從中我們可以發現長虹的資本運作如此頻繁，長虹能正常消化嗎？

    資本運作頻頻

    7月18日，美菱電器發布公告稱《合肥美菱股份有限公司收購報告書》取得中國證監會無異議函，本次收購完成后，四川長虹及長虹集團將持有美菱電器20.03%股權，成為該公司第一大股東。其中四川長虹占美菱電器股份總比例的10.88%，長虹集團占9.15%。

    6月18日，長虹發布公告稱，微軟已承諾將作為戰略投資者，出資9405萬元認購四川長虹1500萬股非公開發行股份。此外，兩家公司還將在數字媒體領域展開長期合作。

    4月24日，長虹新聞發言人何克斯證實，長虹擬通過定向增發募集約25億元，間接收購韓國歐利安公司，并將等離子核心技術注入上市公司。

    2006年7月8日，在內蒙古召開的長虹佳華代理商大會上，長虹集團董事長趙勇對代理商宣布，長虹已經完成了對長虹佳華的收購，長虹佳華成為長虹的絕對控股子公司，其中，長虹占有90%的股權，長虹佳華總裁祝劍秋及管理層占有10%的股權。

    日前，長春長虹工業園在長春市汽車產業開發區隆重奠基，這標志著長虹以西南(綿陽總部)為核心，以華東(合肥長虹美菱基地)、華南(廣東長虹)、東北(長春長虹)為基地的全國產業布局基本完成。據悉，長春長虹工業園將在拓展長虹現有產業的基礎上，強勢進入汽車電子領域。

    由此，作為集數字電視、空調、冰箱、IT、通訊、數碼、網絡、廚衛等產業研發、生產、銷售為一體的大型多元化跨國企業集團長虹橫空出世。

    前進中的荊棘

    受到MBO(管理層收購)的質疑。作為上海財經衛視《第一財經》拳頭欄目的“財經郎閑評”節目的主持人郎咸平，素以揭露國有企業MBO而聞名，他揭露TCL、長虹等國有企業存在嚴重的MBO問題。

    2005年12月27日，趙勇借郎咸平來川演講之際，要求郎咸平公開回答幾個有關長虹MBO論述中的問題。雙方論戰的結果雖然沒有定論，但是也給外界留下了長虹依然存在MBO的現象。

    產品質量危機重重。6月4日，信產部公布了針對32家企業的MP3播放器的抽檢結果，結果令人大跌眼鏡，產品合格率只有34.4%，包括長虹佳華、清華紫光、清華同方、合肥美菱在內的等知名品牌都有產品落馬。

    長虹佳華作為長虹進軍3C產業的一大主力軍，出現了不合格產品給長虹品牌的質量帶來了隱憂，也給人們對長虹如此大規模鋪開產業能否保證產品的質量帶來憂慮。

價格戰還在動用。在倪潤峰時代，成也價格戰，敗也價格戰。而趙勇在進軍新的產業過程中，也大打價格戰，記者近日調查發現長虹1匹的空調只售1498元，這樣的價格在連續25天以上氣溫都超過35度的福州顯然是把“殺手锏”，而同類其他公司產品的價格都在1500元以上，有的甚至還逼進2000元。

    試想長虹空調以這么低的價格所獲利潤肯定很薄，如果長期以價格戰而不以技術優勢取勝的話，長虹在新興行業的路可能要走得更艱難，或許這也是為何長虹要收購美菱的一大原因，屆時將目前的空調產品置于美菱的統籌之下。

    資本運作要適度

    資本運作作為一種實現企業戰略的手段和保障，它的運用要適度。7月9日下午，香港電盈發布公告，原中國網通CEO田溯寧辭任集團非執行董事兼副主席職務，曾經被譽為資本運作高手的田溯寧，緣何會離開網通的舞臺？一部分網友的觀點認為正是因為田溯寧資本運作過度，導致網通經營困難。

    而TCL收購湯姆遜和阿爾卡特，先前還被李東生視為資本運作的經典案例，2006年，危機全面爆發，先是TCL在上半年凈虧損7.38億元，后爆出全年虧損近20億元，導致今年被證交所戴上令人難堪的“ST”帽子。

    因此，長虹要想在3C產業立足腳跟，資本運作要踏踏實實，一步一個腳印的推進，而不能當急行軍，丟三落四的后果很嚴重。

    中國有句成語：過猶不及。這句話用來形容當前的長虹再合適不過了，長虹想成為3C產業的領跑者的心情我們能夠理解，長虹想成為民族品牌的標桿企業我們也支持，關鍵是要穩定心態，在資本運作中不能上癮。