裝備制造：振興規劃細則出臺助推行業復蘇

　　5月12日，國務院印發了《裝備制造業調整和振興規劃》，文件明確了2009年-2011年裝備制造業振興和調整規劃的指導思想、基本原則和目標、四大任務以及十項措施。
評論：
規劃細則基本在市場預期之中
　　至09年2月國務院會議原則通過裝備制造業調整振興規劃以來，市場對規劃詳細內容和具體政策措施一直存有期待和預期。從本次公布的規劃細則的政策支持手段和力度市場大體已有所預期。
細則為支持重大裝備國產化
　　提出了具體政策措施保證細則提出要通過增值稅收政策、中央預算投資項目鼓勵使用國產設備、鼓勵保險公司開展國產首臺（套）重大技術裝備保險業務、國產重大裝備核心配件進口關稅和增值稅減免等一系列具體的政策措施來支持重大裝備國產化進程。而這些政策將重點在核電、風電設備、鐵路中的高鐵、城軌設備、大型石油化工設備以及生產這些設備的重大型機床裝備等領域實施，相關受益公司有：海陸重工、中國南車、晉西車軸、大橡塑、昆明機床、天馬股份（齊重數控機床）等
明確了政策支持發展的核心配件詳細產品目錄
　　規劃細則四大配套產品將獲得與裝機裝備設備相關的稅收優惠和政策補貼，包括：核電設備鑄造件、大型水電鍛造件、石化、煤化工重型容器鍛件、大型船用曲軸、螺旋槳軸鍛件，大型軸承圈鍛件等鍛造件；大功率電力電子元件、功能模塊，大型、精密軸承，高精度齒輪傳動裝置，高強度緊固件，高壓柱塞泵/電動機、液壓閥、液壓電子控制器、液力變速箱，氣動元件，軸承密封系統、橡塑密封件等基礎配件；大型精密型腔模具、精密沖壓模具、高檔模具標準件，高效、高性能、精密復雜刀具，高精度、智能化、數字化量儀，高檔精密磨料磨具等加工輔具；耐高溫、耐高壓、耐腐蝕電站用鋼（鋼管），大型變壓器用高磁感取向硅鋼，高壓、特高壓輸變電設備用絕緣材料，高速列車轉向架、輪對用特種鋼，飛機用高檔鋁型材，軸承、齒輪、模具、量具、刃具、高強度緊固件用特種鋼，機床滾珠絲杠和直線導軌專用鋼材，高耐磨鋼，高強度、耐高溫、低磨損、長壽命復合密封材料等特種材料產品。以上配套件產品將獲得與整機產品相類似的稅收優惠、財政補貼等政策支持，相關受益公司有：天馬股份（風電軸承）、華銳鑄鋼、太原重工、海陸重工、力源液壓等。
　　提出了以融資支持為主的政策措施鼓勵裝備骨干企業境內外并購整合
對于支持裝備制造骨干企業進行并購整合方面，規劃細則提出了要從股票發行、債券發行中長期票據、短期融資券以及申請貸款等方面予以支持；對境內企業并購境外制造企業和研發機構，可給予相關項目貸款貼息支持；鼓勵金融機構在風險可控的條件下開展境內外并購貸款業務。這對龍頭公司通過外延收購做大做強提供極為有利的資金支持，相關受益公司有：天馬股份、天地科技、中聯重科、秦川發展等。
維持機械行業“謹慎推薦”投資評級
　　我們維持機械行業“謹慎推薦”投資評級，建議重點關注政策受益比較明顯，同時行業景氣也明顯向好的相關公司如：海陸重工、天馬股份、太原重工等公司。