礦價反彈回落概率高鐵礦石強勢放量上漲

鐵礦石期貨價格表現較為強勢。其中，主力合約鐵礦1601小幅高開于371元/噸，此后一路沖高，一度上探至383元/噸，不過尾盤出現跳水，最終報收于373元/噸，較前一交易日上漲4元/噸或1.08%。昨日該合約成交量為292.3萬手，較上一交易日大增120萬手。

對于昨日鐵礦石期價表現，華泰長城期貨黑色商品分析師許惠敏認為，基本面與宏觀因素共振導致1601合約拉漲。宏觀外部因素偏多，昨日上午人民幣以外大幅貶值，按照普式56美金計算對應提高進口成本7元/噸，國內期礦隨即跟漲。后市這一因素能否持續，取決于人民幣貶值的可持續性。按照當前的市場預期，人民幣貶值導致的礦市進口成本增加僅有3%的空間。除此之外，礦石近期基本面也顯示偏強震蕩的局面。

據了解，當前礦市基本面尚算堅挺，中長期悲觀預期不變。供應方面，港口鐵礦石庫存維持8000萬噸低位7月海外出口數據不高，顯示國內礦石貨源暫難寬松。以澳洲為例，7月澳洲黑德蘭港口出口鐵礦石3531萬噸，環比減少300萬噸。其中出口到中國2948萬噸，環比減少258萬噸。需求方面，8月終端需求季節性企穩，前期漲價后鋼廠復工意愿又強，礦石基本面短期偏強。

展望后市，許惠敏指出，礦價反彈回落概率較高，中長線仍處于底部寬震蕩的格局當中，短期礦價偏強震蕩，但下半年供應壓力依然不改，反彈高度有限。

永安期貨研究員張麗麗則認為，整體來看，后期礦價將呈現震蕩偏強走勢，短期有回調壓力。估值來看，鐵礦石期貨深度貼水現貨，期貨有向上修復動力，供需來看，礦石港口庫存難有明顯回升，加之后期粗鋼產量或再次回升，下方空間較為有限。