銅精礦產量穩增銅價上行壓力大

中國有色協會統計數據顯示，10月份國內銅精礦產量為16.72萬噸，略高于9月份，環比增長0.78%。今年7-10月份國內銅精礦產量已連續4個月收漲，但漲幅趨緩。在2012年4、7月份銅精礦產量均比前一個月有所減少。 

法國巴黎銀行曾預計，2013年銅市將轉變供應短缺現象，明年將供應過剩10萬噸，今年銅市供應缺口料為5萬噸。同時，該銀行分析師Briggs在報告中表示，預計在未來兩年，礦產銅產量將增加逾15%。

2012年銅市雖供應短缺，但因國內外經濟不景氣，制造業疲軟，銅價一直起起伏伏，漲幅不大。今年國內精煉銅庫存高企，但市場終端需求不濟，交投清淡。國外方面，倫銅現貨貼水拉大，市場普遍看空銅市。 

近期倫銅受助于良好數據提振及美元走軟連續兩日大幅拉漲。但富寶礦之家認為，短期因歐債及美國財政懸崖仍存在，及中國國內銅需求依然疲軟，年內銅價上漲壓力依然很大；中長期來看，若國內外經濟延續回暖氣勢，數據持續偏好，加之明年中國基建設施金屬需求拉動，年后銅價上漲空間很大。