春節過后金屬價格有望回升

中國廢舊物資網資訊平臺：回顧2013，中國制造數據令人失望及國內節日需求下降明顯一度使得倫鋅走低，不過成本因素凸顯，春節期間倫鋅未能有效跌破1950美元附近支撐。且得益于部分美國經濟數據向好及歐央行寬松政策提振，隨后倫鋅展開反彈，截至周五再度突破2000美元壓力。庫存方面，倫鋅庫存回落至833725噸，節日期間累計減少2萬噸以上。

宏觀面，歐洲央行繼續按兵不動，未表明進一步實行寬松政策，暗示歐元經濟復蘇或好于預期，此后歐元對美元反彈，令美元計價的金屬對歐洲買家更為便宜。而截至2月1日的一周中，美國首次申領失業救濟人數為33.1萬。好于此前經濟學家平均預期的33.7萬。美就業形式好轉為美經濟復蘇提供更多佐證，同時為美聯儲再度縮債埋下伏筆，美元有進一步反彈預期。

國內方面，春節過后下游企業多半集中補庫存，且大型企業及冶煉廠也多長單點價操作。歷史數據看，春節過后鋅價整體偏樂觀。基本面上，全球鋅供應過剩改善有目共睹，且鋅庫存持續下降也為鋅價中長線企穩帶來機會。而技術上倫鋅1950美元附近支撐偏強，滬鋅主力1.5萬下方回落空間不大。綜合來看，雖近期消息面好壞參半，但節后鋅需求有望進一步回暖，因此鋅價不宜過分看空。下周倫鋅1950-2050美元，滬鋅1.49-1.54萬之間。