電力設(shè)備08年后增長將放緩但不會大幅回落

影響發(fā)電設(shè)備行業(yè)的預(yù)期因素如06、 07年我國電力供求平衡、5000萬千瓦不合規(guī)電源建設(shè)項目的準(zhǔn)生證等，似乎對行業(yè)今、明兩年業(yè)內(nèi)企業(yè)的增長不夠成影響。海富通基金認(rèn)為，目前違規(guī)電源項目絕大部分為五大集團(tuán)項目，被砍掉的可能性和比例較小，展期的可能性和比例較大。目前如發(fā)電機(jī)和鍋爐制造業(yè)內(nèi)企業(yè)特別是發(fā)電機(jī)制造企業(yè)在手訂單基本保證07年以前的增長，年新增訂單也超過或相當(dāng)于企業(yè)年生產(chǎn)能力。而且發(fā)電機(jī)企業(yè)的新增訂單結(jié)構(gòu)朝水電方向轉(zhuǎn)移，同時，鑒于中國產(chǎn)品的高性價比，南亞、東南亞和西亞等部分高增長國家為發(fā)電設(shè)備企業(yè)出口創(chuàng)造有利條件。海富通認(rèn)為08年以后增長肯定放緩，但是出現(xiàn)大幅度回落的可能性也相對較小。

“九五”末、“十五”期間我國電力供求關(guān)系發(fā)生了戲劇性的變化，電源建設(shè)成為前期我國電力投資的主戰(zhàn)場，海富通認(rèn)為“十一五”后期我國電源建設(shè)增長速度將不如穩(wěn)定增長的常態(tài)，隨之而來的是輸變電瓶頸對電力供給的制約。海富通認(rèn)為“十一五”期間我國輸變電一次設(shè)備行業(yè)將迎來加大投資力度的有利時期，產(chǎn)銷形勢將較 “十五”期間增長較快。但是，由于市場參與主體的不同，輸變電一次設(shè)備行業(yè)的用戶主要是國家電網(wǎng)公司，而供給主體是不同的設(shè)備供應(yīng)商，導(dǎo)致設(shè)備供應(yīng)商的定價能力沒有發(fā)電設(shè)備供應(yīng)商強(qiáng)。但總體上我們認(rèn)為電網(wǎng)投入的加大將給一次設(shè)備行業(yè)帶來良好的發(fā)展機(jī)遇。

輸變電二次設(shè)備行業(yè)是一個周期性波動相對較小的行業(yè)。電源建設(shè)力度較大的時候，廠端變電站自動化控制和保護(hù)給行業(yè)提供需求，而當(dāng)輸變電投入較大的時候，用戶端變電站自動化控制及保護(hù)、電網(wǎng)調(diào)度自動化等又給行業(yè)企業(yè)提供需求。同時，在我國電力市場競價上網(wǎng)改革的背景下，新興自動報價系統(tǒng)也為行業(yè)提供新的需求。

就更加宏觀和長期的角度看，目前我國人均用電量與發(fā)達(dá)國家有非常大的差距。隨著我國GDP的持續(xù)增長以及經(jīng)濟(jì)增長模式的改變，國民經(jīng)濟(jì)單位用電密度將繼續(xù)提高，相應(yīng)地，電力彈性系數(shù)也將較上世紀(jì)有所提高，電源和電網(wǎng)建設(shè)的持續(xù)、與GDP相適應(yīng)的投入是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的有力保障。