未來(lái)銅價(jià)前景光明但波動(dòng)巨大

全球礦業(yè)巨頭力拓表示，隨著市場(chǎng)消化新增供應(yīng)，銅價(jià)將持續(xù)波動(dòng)一段時(shí)間。但長(zhǎng)期前景仍光明，銅礦品位下滑和部分新項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)間推遲將對(duì)未來(lái)銅市起到支撐作用。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，過(guò)去一年，隨著一些新礦投產(chǎn)，世界最大金屬消費(fèi)國(guó)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速放緩，銅市氛圍轉(zhuǎn)向偏空。中國(guó)銅消費(fèi)量約占全球總消費(fèi)的40%。上述因素施壓銅價(jià)今年累計(jì)下跌9.2%。

力拓銅業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Jean-Sébastien Jacques在本周出席LME WEEK時(shí)表示，過(guò)去十年的銅業(yè)投資有望迎來(lái)收獲，新的供應(yīng)將在2016年之前沖擊市場(chǎng)。“最重要的一點(diǎn)是，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在未來(lái)兩三年持續(xù)波動(dòng)。”

他認(rèn)為銅市長(zhǎng)期基本面將保持強(qiáng)勁，這不僅因?yàn)橹袊?guó)需要更多動(dòng)力和能源。“另一個(gè)原因是供給。這一點(diǎn)比較復(fù)雜。可能在10年間到20年間，一些新的銅礦項(xiàng)目才會(huì)正式上線。”

部分業(yè)內(nèi)人士相信，銅價(jià)將反彈。他們認(rèn)為增加的供應(yīng)可能不會(huì)導(dǎo)致明年精銅過(guò)剩，因市場(chǎng)有可能出現(xiàn)原材料瓶頸。分析人士在年初時(shí)曾預(yù)期今年精銅供應(yīng)將出現(xiàn)小幅過(guò)剩。然而，突進(jìn)的銅市場(chǎng)卻接近供需平衡。業(yè)內(nèi)對(duì)2015年是否出現(xiàn)供大于求分歧嚴(yán)重。

英國(guó)上市的銅礦企業(yè)Antofagasta預(yù)計(jì)明年將剩余40萬(wàn)噸。而看多銅市的人表示過(guò)剩規(guī)模不會(huì)很大，因?yàn)閺U銅短缺，而冶煉廠庫(kù)存則存在低品位礦石數(shù)量越來(lái)越多的問(wèn)題。

大量涌向市場(chǎng)的新增供應(yīng)是混合有高比例雜質(zhì)的礦石，比如砷。這些礦石主要來(lái)自智利和秘魯。這種礦石在售往中國(guó)之前需要先進(jìn)行洗礦，之后才會(huì)冶煉成精銅。

標(biāo)準(zhǔn)銀行今年也表示，由于礦石品位降低，洗礦、浮選、精煉等進(jìn)度可能慢于以往，這可能造成未來(lái)的新增供應(yīng)小批小批地進(jìn)入市場(chǎng)。