電子元器件行業年下半年該投資什么
我國臺灣地區IC、TFT、PCB和被動元件行業景氣度跟蹤預測：相關公司2004年5月指標顯示：行業仍然在下降通道中，行業還沒有復蘇,亦不清楚谷底到來否，對2006年仍然維持悲觀態勢，由于相關企業在全球電子行業占有重要位置，相關指標具有行業代表性。
近期IC行業上升的評價：美國半導體產業協會(SIA)對2005年IC銷售額預測提高6.1%，表面上是PC、手機和數碼相機等終端市場銷售情況好于預期,原因來自周期性強的DRAM價格的預期外的迅猛上漲，不具可持續性。因此，我認為是短期反彈，不應視作一種反轉或復蘇。
玻殼行業景氣度跟蹤預測：
1）市場：CRT彩管玻殼出口市場中東受挫，出口市場再趨集中于美國和歐盟，遭受反傾銷風險加大，國內市場相對穩定；
2）價格：出口彩電價格平均價格降幅卻達兩成，部分彩管企業停產，國內玻殼價格有5%之內的下降空間，毛利率下降。
電光源行業成長模式存在隱患：僅以浙江省節能燈行業為例，在2005年1-2月，出口額增長64.7%和出口價格下降2.3%。延續連續4年出口量增價減，這種依賴出口（浙江陽光80%產品出口）的擴張模式在當前國際環境下并非長久之策。
投資策略：對IC、TFT、PCB和被動元件，國內上市公司產品自主研發能力較弱，在國內市場國際化條件下，在行業景氣度上升時，獲利能力遠弱于國際大廠和我國臺灣同業，在景氣度下降時，國內上市公司業績則同步大幅度下降，長期投資建議為中性；2）我們建議重點關注那些產品更新速度較慢，勞動密集，產業轉移充分，具有正確細分市場上的公司，這是國內產業優勢所在。
估值：國內電子元器件企業已經淪為制造業，資本投資大，利潤和和回報率卻比傳統行業低，成長性較差，相對其它行業，目前總體整體仍被高估，理性資金不應按照國外科技類企業p/e去估值。