鐵礦石定價中國聲音趨強：已非"海外說了算"

10月20日報道，中國鋼鐵業者夢寐以求的鐵礦石定價權，話語權格局正在發生微妙變化。記者近日走訪鋼鐵及鐵礦石市場及從業者發現，隨著中國鐵礦石期貨一年前的推出以及交易規模的迅速擴大，鐵礦石價格已非海外機構能夠輕易左右，中國因素對于鐵礦石價格的影響力正在迅速提升。

“以前鐵礦石價格是普氏指數說了算，幾船貨就能影響指數，私底下成交的一筆，甚至就能決定整個市場的價格，現在這種情況和動作越來越少。”沙鋼集團證券期貨部副部長姜鋒接受記者
采訪時說。

這幾乎是從業者的一致感受。以往鐵礦石定價主要基于海外的普氏價格指數，國內現貨企業對普氏指數的價格采集、編制方法等普遍存在質疑，在一些企業人士看來，由于樣本量太小、透明度不足等因素，普適價格等指數容易受到操控。

去年10月推出的大商所鐵礦石期貨，隨著交易規模迅速攀升，以及參與者增多，正在對鐵礦石定價產生微妙影響。截至9月下旬，鐵礦石期貨累計成交折合現貨62.89億噸，是同期新加坡掉期、期貨的23和54倍，是美國CME的428倍。

河北鋼鐵集團礦業有限公司一直關注和研究鐵礦石期貨的谷麗麗博士告訴記者，過去定價參考普氏指數的通行做法正在改變，現在企業銷售時越來越會參考期貨價格，將普氏指數、鋼協指數等和期貨價格一起參考確定最終銷售價格。

多位業內人士均注意到，近一年來，普氏指數出來后會根據大商所的期貨價格進行調整，尤其是修正以往常出現的指數價格虛高情況。“可以說，鐵礦石期貨上市對普氏指數等產生較大影響，期貨價格公開透明，難以被操縱，價格指引性更強。”谷麗麗說。

中國鐵礦石期貨對國際鐵礦石市場的影響力已開始顯現。一個例證是，今年3月份，大商所鐵礦石期貨合約率先下行，隨后普氏現貨價格下跌，并引導投資者紛紛拋出必和必拓、力拓等公司的股票，顯然大商所的鐵礦石期貨價格引導了投資者的行為。

“作為全球唯一進行實物交割的鐵礦石合約，大商所鐵礦石期貨合約較好地對現貨市場價格波動情況進行預測，甚至已成為證券市場礦業企業股價的風向標。”澳大利亞媒體《澳大利亞人對此如是評價。

在業內人士看來，鐵礦石期貨對國際鐵礦石市場的影響力還只是初步顯現。日照鋼鐵負責人接受記者采訪時表示，中國礦石期貨價格更能真實反映我國供需情況，越來越多的大型貿易商、鐵企業參與期貨，隨著交易進一步國際化，鐵礦石定價權將會向中國轉移。

事實上，定價權的轉移已現端倪。今年7月，日照鋼鐵與中信環球貿易公司、永安資本就以大商所價格為基準，簽訂國內第一筆鐵礦石基差貿易協議，此舉標志著鐵礦石期貨在現貨定價方邁出實質性一步。

據了解，大連商品交易所正在推進鐵礦石期貨市場的國際化。大商所副總經理王鳳海表示，當前鐵礦石期貨市場流動性高、價格形成公開透明，已具有吸引國際投資者參與的市場基礎，下一步，大商所將鐵礦石期貨國際化列為重點工作。

作為期貨市場服務產業經濟的重要一環，隨著鐵礦石期貨交易規模擴大，對于鋼鐵行業企業來說，鐵礦石期貨的價格發現和套期保值功能已經顯現。

中鋼貿易有關人士就表示，產業客戶參與期貨交易的熱情正在不斷增加，如果資金充足，完全可以通過期貨滿足企業套保需求；同時，鐵礦石價格發現作用也更為突出，對現貨市場的影響力也日益擴大。

不過，注意到，鋼鐵行業通過期貨市場進行套期保值，以民營企業居多，而國有企業雖然內部有參與熱情，但受制于體制機制，仍以觀望為主。