滬鋁逢低買進

行情回顧 

外盤：受美聯儲刺激經濟提振，上周五倫敦市場基本金屬均出現上漲。LME鋁開盤2338美元/噸，盤中最高上至2423美元/噸，最低下探到2324.3美元/噸，最終收于2416美元/噸，較上一交易日上漲84美元/噸，漲幅為3.6%。LME銅和LME鋅分別上漲2.56%和1.96%。 

內盤：上周五滬鋁主力1012合約小幅高開盤于15865元/噸，最高上至16035元/噸，尾盤部分買盤獲利平倉滬鋁小幅回調，尾盤報收于15975元/噸，全天上漲135元/噸，漲幅接近1%，節后第一個交易日市場成交氛圍改善，總持倉增7428手至274006手。 

基本面分析 

宏觀基本面：受上海房地產新政打壓，滬樓市遇最冷黃金周，成交量僅為前年一半；擔憂經濟衰退，日本內閣會議正式通過5萬億日元經濟刺激方案；美國就業數據不佳，使美聯儲采取更多刺激經濟增長措施的可能性大增。 

國內現貨市場：整體市況偏樂觀，節后下游鋁加工企業入市采購氣氛較好，華東市場稍早多成交于15610-15630元/噸，隨著現鋁價格跟隨期價不斷攀高，成交重心上移至15640-15650元/噸，貿易商普遍看漲稍顯惜售。華南市場現鋁價格漲幅突出，顯然鋁廠減產的傳聞的利多仍未消化，今主流成交區間為15860-15880元/噸，個別觸及15900元/噸。長江價格為15590-15630元/噸，與上一交易日上漲40元/噸，現貨貼水30-70元/噸，南儲價格為15720-15860元/噸。 

上周五LME鋁庫存減少5075噸至4331600噸，注銷倉單231500噸，注銷占比為5.34%。滬鋁注冊倉單較上一交易日減少347噸，為353277噸。 

最新關注 

1. 滬樓市遇最冷黃金周，成交量僅為前年一半。10月8日消息，上海樓市剛剛經歷了歷史上最為慘淡的黃金周，7天成交量2.6萬平方米，僅相當于2008年樓市低谷期的一半多。同時，上海地方細則也于昨日發布，不乏限購令等嚴厲措施，令上海樓市雪上加霜。 

2.日本內閣會議正式通過5萬億日元經濟刺激方案。據日本共同社網站報道，日本政府內閣會議8日上午通過了規模約5.05萬億日元(約合4100億元人民幣)的新經濟刺激方案。該方案以總額1萬億日元的公共事業項目為核心，預算分配將向地方傾斜。 

3．美國就業數據不佳，使美聯儲寬松政策預期大增。美國政府發布的數據顯示，9月的非農就業總數環比下降9.5萬，與此同時，9月失業率維持在9.6%，環比持平。 

小結 

注銷倉單是衡量庫存增減的一個重要指標，LME鋁注銷倉單占比連續3周維持在5%以上，該項指標的增加意味著未來一段時間LME鋁庫存可能將出現下滑。全球寬松貨幣政策和國內節能減排產量政策驅動，滬鋁仍有上沖動能，形態保持良好，逢低買進。