滬銅偏弱震蕩，空單持有

1、美國12月ISM制造業PMI 55.5，大幅不及預期的57.5，創半年新低，前值為58.7。其中，新訂單指數創七個月新低，物價支付指數創一年半新低。美國12月芝加哥PMI 則為58.3，不及市場預期的60.0，創五個月新低，前值為60.8。美國制造業數據走低，對全球經濟復蘇帶來負面影響。

2、德國12月CPI初值同比+0.2%，創62個月新低，預期+0.3%,歐元區1月Sentix投資者信心指數0.9，預期-1.0,歐元區整體需求仍顯疲軟,短期難見好轉跡象.

3、中國的公布12月官方制造業PMI為50.1，市場預期為50.0，前值為50.3。官方制造業PMI指數已連續6個月下滑，降至2013年6月來最低。12個分項指數中，同上月相比，除新出口訂單指數、產成品庫存指數、進口指數上升外，其余各分項指數均有所回落。從數據來看，我國經濟下行壓力仍大，但寬松政策仍值得期待.

4、我國12月官方制造業PMI為50.1，稍好于市場預期50.0，前值為50.3。官方制造業PMI指數已連續6個月下滑，降至2013年6月來最低，經濟下行壓力仍大，但寬松政策仍可期。

6、贊比亞將從周四起上調露天采礦及地下采礦的特許權使用費。贊比亞此次上調礦業特許權使用費，一方面將直接導致銅礦方面開采成本增加，加速業內公司淘汰整合，另一方面也會導致銅礦項目的投資停滯。贊比亞也是世界重點產銅國 ，此項政策將加速礦業公司淘汰，抑制新增產能，間接利好銅價.

7、5日，LME銅庫存增加1400噸至178425噸，上期所銅庫存較上周增加6393噸至111915噸。滬期銅新年首個交易日下跌，滬倫比值持續修復，進口銅貨源流出，好銅早間一度試圖小幅升水出貨，無奈市場認可度低，升水較難有實際成交，好銅與平水銅價差有所收窄，不過大多投機商等待交割臨近后現銅出現更高升水出貨，市場整體貨源供應一般，報貼水80元/噸至升水20元/噸，平水銅成交價格46020元/噸-46120元/噸，升水銅成交價格46060元/噸-46200元/噸，下游首日觀望居多，少有節后補貨跡象，供需雙方現拉鋸狀態，表現謹慎。據 CFTC 銅持倉報告，上周銅的非商業多頭43503手，非商業空頭75702手，因而非商業凈空頭32199手，較前一周增加2848手凈空頭。

昨日銅價震蕩走低，倫銅跌破前期低點，創3年來新低，晚間滬銅大幅低開，低位震蕩。在全球經濟復蘇乏力的背景下，下游需求難以有效提振，加之近期美元強勢、原油再次暴跌，對銅價產生不利影響，致使銅價再次走低。預計近期仍將維持偏弱震蕩走勢，前期空單可繼續持有。