新能源規劃帶動新一輪漲勢

    新能源板塊區間走勢符合我們上期（《核電設備或構建新能源新趨勢》）的觀點。核電設備區間漲幅9.88％，領漲新能源指數；而光伏板塊走勢稍弱，區間漲幅6.14％，顯示回調壓力；風電及設備板塊走勢平穩，區間漲幅7.04％。

    國家能源局正在制定新能源產業振興規劃，主要是加快推進新能源產業發展。在新能源產業子行業中，風電由于技術和規模占有優勢，將是未來發展重點；國內光伏產業在全球光伏產業鏈中仍需產業結構的升級，未來發展需依靠政策支持；此次新能源振興規劃的內容包含了核能的開發利用，未來核能規劃規模應該也有所擴大。煤化工、生物能源等也有所涉及。

    風電成為本輪領漲動力。新能源規劃對風電發展目標已調整為1億到1.5億千瓦，技術實力領先、具備充足零部件供應能力的整機制造商、核心零部件供應商龍頭企業具備競爭優勢。本期我們重點配置整機制造商，選擇金風科技（002202）和華儀電氣（600290），調出華銳鑄鋼。

    核電及設備板塊將繼續長跑。本次的新能源振興規劃納入了核電開發利用的內容，核電有望加速發展。根據新能源規劃的內容，2020年核電規模在7000萬KW左右，我們仍維持核電及設備板塊“增持”評級，推薦東方電氣（600875）和哈空調（600202）。

    鋰電池及材料板塊繼續持有。從產業鏈的角度看，中游的電池廠商成為新能源汽車發展的最大受益者，而尤以鋰電池廠商最為受益。因此在二級子行業的配置中，我們以鋰電池為主。我們維持鋰電池及材料板塊“增持”評級，推薦中國寶安（000009）以及中信國安（000839）。

    本期可關注煤化工類上市公司。長期看來，由于原油的稀缺性遠高于煤炭，邊際開采成本亦將逐步提高，其價格呈剛性上漲態勢，我國的煤基化工品具有長期的比較優勢。