庫(kù)存持續(xù)下降支撐銅價(jià)

周五金融市場(chǎng)相對(duì)平靜，美國(guó)公布的4月工業(yè)產(chǎn)出較前月下滑0.3%，消費(fèi)者信心指數(shù)大跌，近期一系列偏弱數(shù)據(jù)反映了油價(jià)下跌造成油井開(kāi)采下降等影響，美元繼續(xù)下跌。不過(guò)最新一周的美國(guó)石油鉆井平臺(tái)減少數(shù)已大幅下降，其中頁(yè)巖油主產(chǎn)州3月油企產(chǎn)量甚至還意外增加，因新技術(shù)工藝的運(yùn)用抵消了價(jià)格下跌的影響，說(shuō)明隨著油價(jià)反彈減產(chǎn)情況可能結(jié)束，從而壓制油價(jià)反彈。盡管目前美元指數(shù)弱勢(shì)，但希臘與歐盟的談判沒(méi)有進(jìn)展，６月仍存違約風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為歐洲的不風(fēng)險(xiǎn)性可能阻止美元出現(xiàn)較深的跌幅。

基金屬周五普遍下跌，銅則受到中國(guó)庫(kù)存大減的支持而保持穩(wěn)定，倫銅仍持穩(wěn)于6400上方。兩市持倉(cāng)持續(xù)減少，現(xiàn)貨升水亦轉(zhuǎn)弱，倫銅重回平水狀態(tài)，說(shuō)明多頭力量日益消耗。不過(guò)滬銅上周庫(kù)存又減少了一萬(wàn)噸，倫敦注銷倉(cāng)單亦于近期增加較多，暗示當(dāng)前現(xiàn)貨仍略緊張。銅價(jià)高位震蕩已維持兩周，技術(shù)形態(tài)逐步轉(zhuǎn)弱，但現(xiàn)貨仍存在支撐，因此我們建議保持逢高短空的操作，多頭離場(chǎng)，關(guān)注銅價(jià)逐步轉(zhuǎn)向淡季回落的機(jī)會(huì)。今日46000-45500。