鋼鐵第三季將要翻身

據了解，10月16日，韶鋼松山（000717）披露三季報，盡管其前三季度業績同比下降過九成，但環比大幅增長，第三季度實現每股收益0.15元，扭轉了上半年虧損局面，可謂咸魚翻生。研究員認為，受益于鋼價的大幅上漲和原材料成本的相對滯后，鋼鐵上市公司三季報盈利大幅改善。但隨著鋼價8月后沖高大幅回落，鋼鐵行業四季度盈利將再次面臨困境，三季度良好的業績難成股價表現的驅動因素。

韶鋼松山三季報顯示，7-9月營業總收入33.87億元，同比下降29.09%，歸屬上市公司股東的凈利潤2.57億元，同比增加516.49%，基本每股收益0.15元。1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤3945萬元，同比下降91.86%，基本每股收益0.024元。而其上半年虧損2.18億元，可見公司第三季度公司業績大幅回升。

雖然今年第三季度鋼價經歷大起大落，但均價仍高于二季度，公司今年前三個季度的毛利率分別為-2.50%、4.10%、13.06%，可見盈利環比提高。盈利的回升也使公司三季度末的每股經營現金流為1.06元，高于此前兩季。分產品來看，公司的螺紋、線材產品受益于基建拉動，基本滿產，貢獻了絕大部分盈利；中厚板產品開工率大大低于螺紋、線材產品，加之價格與螺紋鋼倒掛，盈利能力欠佳。"鋼價好，鋼鐵行業的第三季度業績環比應該都不錯。"東方證券楊寶峰認為，多數鋼鐵公司三季度盈利將環比上半年大幅改善，特別是盈利彈性大的建筑類鋼鐵公司，預計萊鋼股份和三鋼閩光三季度盈利將覆蓋上半年的大幅虧損。"但第四季度就沒那么好了"。當前產量釋放過大導致產能過剩，加之需求并未明顯回升，鋼鐵價格近來明顯下調，鋼鐵企業四季度利潤或將下降。

三季報顯示，由于業績回暖，南方避險增值基金、廣發聚豐、華夏復興等5家基金三季度首次進駐韶鋼松山前十大流通股東序列。其中，南方旗下兩基金新進合計持有4848萬股，華夏復興基金新進持有2100萬股。其前十大流通股東合計持24874萬股（上期為19676萬股），占流通盤的22.05%。股東人數略有減少，籌碼有所集中。分析人士稱，在國家鼓勵整合和鋼鐵業后期復蘇的背景下，杭鋼股份、韶鋼松山、包鋼股份、撫順特鋼等鋼鐵公司或因兼并估值變動而存在投資機會。

從鋼鐵上市公司業績預告看，大多同比降環比升。如攀鋼鋼釩表示，公司7-9月經營業績較上半年已大幅好轉。不過，由于三季度國內鋼材市場仍持續低迷，板材、線材產品價格經短暫沖高后又快速回落，鋼管價格一直在低位徘徊，而原燃材料成本降幅較慢，導致2009年前三季度仍出現經營性虧損。新興鑄管則預計1-9月凈利潤約7.9億-8.1億元，基本每股收益約0.6541-0.6706元（去年1-9月凈利潤4.95億元，每股收益0.4213元）。其業績同比上升是因為主營產品毛利提高，以及報告期內收購了新興鑄管集團所持蕪湖新興鑄管公司40%股權后所對應收益并表等所致。