傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)景氣提前見底回升

相對(duì)于幾大權(quán)重周期性行業(yè)鋼鐵、石化、汽車、電力等未來增長速度還將繼續(xù)減緩態(tài)勢來看，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)卻已見底，迎來景氣回升。傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的景氣度與固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。由于自02年以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長期，固定資產(chǎn)投資高速增長，特別是上游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷加快與下游外貿(mào)、消費(fèi)等行業(yè)的增長并駕齊驅(qū)，同時(shí)也就促進(jìn)了傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的大幅增長。但04年上半年開始的宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，明顯限制了固定投資的增長速度，傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)也在一定程度上遭殃。但是，由于政策扶持等特殊因素，機(jī)械行業(yè)將很快觸底反彈，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　“十一五”計(jì)劃帶來發(fā)展契機(jī)

　　05年年底臨近，十五計(jì)劃進(jìn)入收官階段，“十一五”計(jì)劃將在06年春季正式展開。眾所周知，國家的每一個(gè)五年計(jì)劃都涉及到許多大型工程的建設(shè)，而每項(xiàng)工程都將率先拿出接近10%的總投資額做設(shè)備投資，其中機(jī)械設(shè)備就是最為重要的設(shè)備投資之一。按照五年計(jì)劃的一般規(guī)律，重大工程在06年將是籌備和初期建設(shè)建設(shè)階段，到07年、08年投資將會(huì)達(dá)到高潮。由于設(shè)備投資提前進(jìn)行，因此機(jī)械行業(yè)就在固定投資增長高潮到來前提前進(jìn)入輝煌期，即未來兩年將是傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)高速發(fā)展期。

　　在“十一五”計(jì)劃中，國家將加鞭上馬的重大工程有：260億元的青藏鐵路、5260億元的西電東送、投資1500多億元的南水北調(diào)工程、另外北京2008年奧運(yùn)會(huì)的場館建設(shè)，總投資約2800億元，也將在06年、07年進(jìn)入建設(shè)高峰期。華東來看，投資規(guī)模超過1000億元的上海黃浦江兩岸開發(fā)及世博場館建設(shè)也在展開，這都將有力拉動(dòng)國內(nèi)傳統(tǒng)機(jī)械市場的需求。

　　兩大行業(yè)拉動(dòng)機(jī)械產(chǎn)品需求

　　從行業(yè)關(guān)聯(lián)性來看，由于汽車和航天產(chǎn)業(yè)是與傳統(tǒng)機(jī)械保持最為緊密的兩大行業(yè)，這兩大行業(yè)的高速發(fā)展必然直接帶動(dòng)傳統(tǒng)機(jī)械的大幅增長。首先從汽車行業(yè)發(fā)展趨勢來看，十五”期間，國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展。“十一五”期間， 國內(nèi)汽車化水平將不斷提高，汽車需求量和保有量將持續(xù)增長，中國汽車產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持快速發(fā)展，并在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、自主研發(fā)、環(huán)保、標(biāo)準(zhǔn)制定以及汽車出口方面取得新的重大進(jìn)展。當(dāng)然，由于去年開始的行業(yè)調(diào)控和汽車行業(yè)本身競爭力不斷加大，汽車行業(yè)利潤遭受寒流，但國內(nèi)居民汽車消費(fèi)需求并沒有因此而下降，仍然呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，因此，傳統(tǒng)機(jī)械增長仍將保持穩(wěn)定態(tài)勢。

　　而航天產(chǎn)業(yè)來看，近年來，國內(nèi)航天產(chǎn)業(yè)喜訊不斷，神五、神六載人航天飛船連續(xù)取得成功，現(xiàn)在有關(guān)部門又在著手對(duì)神七的研究。如此大規(guī)模的投資推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)快速上升階段。航天產(chǎn)業(yè)訂單飽滿，使得部分航天企業(yè)生產(chǎn)線不能滿足需求，而增加生產(chǎn)線又需要資金支持。于是，這部分生產(chǎn)線就將轉(zhuǎn)移到傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)身上，加上航天產(chǎn)業(yè)本身所需要的機(jī)床、電子設(shè)備等，也需要機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)商來提供。因此，航天產(chǎn)業(yè)未來的高成長性，也將帶動(dòng)傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)的加速增長。

　　出口和成本有利于機(jī)械發(fā)展

　　此外，我國機(jī)械行業(yè)具有成本優(yōu)勢，在中低端產(chǎn)品上具有良好的性價(jià)比，在國際上具有很強(qiáng)的競爭力，未來將是爭取出口創(chuàng)匯的重點(diǎn)行業(yè)。自去年以來，我國工程機(jī)械進(jìn)口保持平穩(wěn)，出口大幅增加。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2005年1～5月工程機(jī)械累計(jì)出口10億美元，同比增長77.6%，其中出口的產(chǎn)品主要是電梯、履帶挖掘機(jī)和裝載機(jī)。

　　而全球形勢來看，最近幾年，世界工程機(jī)械市場維持在850億美元，歐洲210億美元，北美260億，日本170億，其他180億，其中包括中國市場106億。在全球市場上，中國產(chǎn)品在包括中國市場在內(nèi)的國際市場上的占有率為14.6%，不包括中國市場的占有率僅為1.56%，這表明我國的工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)出口的空間非常大。

　　再有，在工程機(jī)械產(chǎn)品成本中，以鋼材為主的原材料占有很大的比例，05年下半年以來，鋼材價(jià)格大幅下降，綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)已跌到03年時(shí)的水平，在鋼材市場供過于求的背景下，06年鋼材價(jià)格很難反彈。這將有利于傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)利潤的大幅增長。

　　整個(gè)上市公司來看，相對(duì)于混凝土機(jī)械、小型挖掘機(jī)、大中型裝載機(jī)等子行業(yè)，機(jī)床生產(chǎn)商的未來發(fā)展機(jī)遇更大。為此，上市公司中像秦川發(fā)展(資訊 行情 論壇)(000837)這樣的國家重點(diǎn)扶持的精密機(jī)床行業(yè)龍頭企業(yè)，未來業(yè)績?cè)鲩L和利潤增長將有更高的保障性。