鋼價成為現在主導行情的決定因素

據了解，現在的基本觀點是，在對前期觀點進行檢驗后,我們認為:

1)三季報預期好于中期,但看淡四季度。此輪行業周期調整可能在2010年一季度結束。

2)鋼價三次探低可能性極小,鋼價二次觸底反彈的判斷依然成立。

3)鋼鐵板塊估值洼地仍然存在,鋼價是板塊能否越超大盤的關鍵因素。如果恰逢大盤走勢向上,同時鋼價正處于上漲期,那么鋼鐵股將跑盈大盤;如果大盤下跌,同時鋼價正處于下跌通道中,那么鋼鐵股將跑輸大盤。

4)鋼價成為左右板塊走向的關鍵,未來對于鋼價走勢的研判將成為四季度投資的核心主線。

給予“中性”評級。對四季度鋼鐵股投資,我們持謹慎態度。我們認為,鋼價決定了鋼鐵股的走向。鋼價在經歷了前期暴跌后,四季度仍可能繼續向下調整,直到達到盈虧平衡。因此,四季度我們更傾向于選擇防御性品種。在鋼價仍可能下跌情況下,考驗企業的將是成本控制能力和產品毛利率水平。因此,成本控制力和產品毛利率是我們四季度選股的主要思路。通過比較,我們選出的股票是:新興鑄管(000778)、大冶特鋼(000708)、武鋼股份(600005)和金嶺礦業(000655)。