國防科工委10個月出7政策鼓勵軍工企業改制

   上海證券報 2007年11月15日，國防科工委出臺了《軍工企業股份制改造實施暫行辦法》，以及《中介機構參與軍工企事業單位改制上市管理暫行規定》。鼓勵境內資本以及有條件的允許外資參與軍工企業改制。

    加上此次出臺的兩個政策，從今年2月份到現在國防科工委已經陸續出臺了7個政策，鼓勵軍工企業進行改制，并積極推進有能力的企業整體上市。由于在軍工企業股份制改造中，“核心軍工資產能否上市”一直是改革中無法回避的問題，隨著《暫行辦法》的出臺，有關軍企上市的規定則很好地解決了這一問題，我們預計軍工企業在資本市場的動作將會加大，今后幾年軍工企業將迎來軍工資產上市的高峰期。

    軍工企業業績將有望提升。目前，由于軍工企業大部分優質核心資產沒有進入到上市公司，進入到上市公司的只是一些外圍的民品或者軍用零部件產品，毛利率較高的總裝資產和核心軍工資產并沒有進入到上市公司中去，所以，上市公司普遍不能充分分享到行業景氣帶來的業績提升。隨著《暫行規定》的出臺，盈利能力較高的軍工核心總裝資產進入到上市公司的速度必然加快，上市公司的業績也有望得到較大的提升。

    積極關注相關軍工集團改制。在各大軍工集團中，建議投資者關注中航一集團、中航二集團和航天科技集團的改制，三大集團旗下上市公司：西飛國際、成發科技、洪都航空、火箭股份和中國衛星有望成為集團核心資產整合的平臺。