仍在反復震蕩之中徘徊

【銅】 上一交易日，滬銅日間因為意大利債務消息面面出現轉好且市場分歧加大而大幅高開，并在隨后受多頭信心上升因素影響而繼續沖高并一度摸至漲停價位。主力 1201合約最終收盤于58430元/噸，上漲5.36%。上一交易日LME倫銅3月合約價格則因為外盤消息面出現反復且美元反彈而出現沖高回落，前日收盤價為7720.75美元，上漲0.86%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則跟隨期貨上午走勢出現大幅反彈，價格區間為58200-59200元/噸，均價較前一交易日上漲2250元。 基本面方面，海關總署11月10日發布數據顯示，中國10月未鍛造銅及銅材進口383507 噸，較上月的380526噸上升0.8%；10月廢銅進口38萬噸，低于上月的42萬噸。下游消費的轉弱和庫存的高企都使得國內進口量在年末出現回落，因此也預示著年末反彈上方空間相對有限。 其次從直接影響短期內銅價的宏觀消息面來看，意大利周一早間售出了30億歐元(41億美元)5年期國債，收益率從上個月的5.32%飆升至6.29%，創1997年6月以來新高。意大利的 10年期國債收益率攀升25個基點，升至6.71%，可以看出，雖然相比上周7%以上的危險狀況仍然較好，但收益率在7%附近的反復必然使得市場仍然擔心意大利債務危機的爆發。此外西班牙的10年期國債收益率對德國的相同債券收益率息差創歐元時代新高， 德國總理默克爾在其基民盟(CDU)年會上呼吁對歐盟進行徹底改革，倡導更緊密的政治聯系與更嚴格的預算規則，并投票決定建立一個允許歐元區國家“自愿”退出的機制。 因此，綜合來看，由于歐洲局勢仍然不穩定，經濟復蘇相對低迷，因此短期內銅價可能將繼續維持震蕩格局上下反復。 銅價從技術面來看，銅價日K線在大幅反彈后將可能轉入短期的區間震蕩，價格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價跟隨銅價走出沖高回落走勢，前日收盤價為2165美元，較上個交易日下跌 0.35%。國內上一交易日，滬鋁日間價格則高開并隨后小幅震蕩走高，總體維持日間的水平震蕩格局，主力 1201 合約尾盤最終收于 16320 元，較前日均價上漲 1.18%。國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16130-16180 元，較前日上漲70元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現一定小幅反彈，庫存增加 17070噸，總量為 139013 噸。 海關總署 11 月 10 日公布的數據顯示，2011 年 10 月，中國進口氧化鋁 26 萬噸，金額為1.05865億美元。 1-10月，中國累計進口氧化鋁145萬噸，同比減60%；進口金額為6.09032 億美元，同比減51.2%。 海關總署11月10日公布的數據顯示， 2011年10月，中國進口未鍛造的鋁及鋁材6.0186 萬噸，金額為 3.15652 億美元。1-10 月，中國累計進口未鍛造的鋁及鋁材 72.8052 萬噸，同比減 8.6%；進口金額為36.45244億美元，同比增13.2%。 海關總署 11 月 10 日公布的數據顯示，2011 年 10 月，中國進口廢鋁 22 萬噸，金額為 4.05059 億美元 1-10 月，中國累計進口廢鋁 213 萬噸，同比減 9.2%；進口金額為 36.727 億美元，同比增5.0%。 海關總署 11月10 日公布的數據顯示，2011 年10月，中國出口未鍛軋鋁64650噸，金額為1.56985億美元。1-10 月，中國累計出口未鍛軋鋁618267噸，同比增 2.7%；出口金額為14.29628億美元，同比增18.7%。 從鋁價走勢來看，鋁價總體波動表現平穩，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢支撐位附近，預計價格后期走勢將表現為震蕩走弱格局。