分析方法中的獨(dú)門(mén)暗器

投資市場(chǎng)不像一般的商場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)雙方都能達(dá)到雙贏(yíng)，是個(gè)對(duì)抗性的市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)雙方都是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就像打仗一樣，對(duì)于研究對(duì)手和心理研究就非常的重要。美國(guó)著名的西點(diǎn)軍校將中國(guó)的《孫子兵法》列為必修課程，作為一個(gè)優(yōu)秀的操盤(pán)手，對(duì)《孫子兵法》的研究也是比不可少的，尤其是其中對(duì)心理研究。--"攻心為上，攻城為下"。我接觸了很多的投資者老是用一句話(huà)來(lái)解釋自己的虧損的原因："心理不好、心態(tài)不好。"但是就從來(lái)沒(méi)有認(rèn)真的研究過(guò)投資心理。

1967年"文化大革命"觸發(fā)了香港"五月風(fēng)暴"房地產(chǎn)大跌，李嘉誠(chéng)分析中國(guó)不可能武力收回香港，因?yàn)橄愀凼谴箨憣?duì)外貿(mào)易的唯一通道，中國(guó)也不希望香港局勢(shì)動(dòng)蕩。經(jīng)過(guò)深思熟慮的李嘉誠(chéng)，毅然采取了驚人之舉，人棄我取，趁低吸納。從此進(jìn)入地產(chǎn)業(yè)，成為香港地產(chǎn)大王。

1998年香港金融風(fēng)暴，以索羅斯為首的海外對(duì)沖基金，沖擊香港連續(xù)匯率和股市。李嘉誠(chéng)再次實(shí)現(xiàn)他著名的"相反理論"："當(dāng)大街上遍地都是鮮血的時(shí)候，就是你最好的投資時(shí)機(jī)。"在恒生指數(shù)從16000多點(diǎn)跌到6000多點(diǎn)的時(shí)候，他帶頭回購(gòu)自己長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、和黃等藍(lán)籌股票，后來(lái)恒生指數(shù)一路上升到10000多點(diǎn)。

李嘉誠(chéng)這種"人棄我取"的入市策略就是典型的投資分析方法中心理分析法。心理分析法是分析工具中的其中一個(gè)流派，它對(duì)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折點(diǎn)具有相當(dāng)?shù)淖饔茫瑢O子兵法中的"攻城為下，攻心為上"，就體現(xiàn)心理分析的重要性。但是一直以來(lái)在理論界、投資界研究和使用的人很少，沒(méi)有受到理論學(xué)術(shù)界和投資界的重視甚至采取了忽略的態(tài)度。在投資發(fā)達(dá)的美國(guó)的大學(xué)中都沒(méi)有心理分析法的課程。但是國(guó)際上著名的大師級(jí)投資家都對(duì)心理分析法高度重視，如索羅斯、巴菲特、彼特·林奇等。這是何原因了？

對(duì)于一般的投資者和分析家，對(duì)于分析技術(shù)的追求停留在研究技術(shù)或基本分析方法和資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制階段，但是真正的成功者的分界線(xiàn)是在于投資者心理的控制。對(duì)于理論界和市場(chǎng)分析者都缺乏面對(duì)實(shí)時(shí)行情波動(dòng)時(shí)決策的經(jīng)歷或感受不深，很難理解投資決策過(guò)程中的心理分析的重要性。就像初級(jí)的運(yùn)動(dòng)員主要關(guān)心的是技術(shù)動(dòng)作訓(xùn)練，而只有頂級(jí)的運(yùn)動(dòng)員才關(guān)注心理訓(xùn)練一樣。就像中國(guó)足球的"米盧旋風(fēng)"，對(duì)于中國(guó)足球產(chǎn)生的真正意義不在于足球技術(shù)的提高，而在于心理素質(zhì)的提升。

2002年6月，數(shù)百億的股市委托理財(cái)即將到期支付，當(dāng)中國(guó)股市經(jīng)歷了1年多下跌，委托理財(cái)合同很難兌現(xiàn)，出現(xiàn)相當(dāng)大的支付危機(jī)，媒體上也有陸續(xù)的報(bào)道。這影響了市場(chǎng)的穩(wěn)定性，為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)，一些機(jī)構(gòu)主力推測(cè)管理層可能準(zhǔn)備出臺(tái)利好救市的心理，這時(shí)大機(jī)構(gòu)大量融資進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)入股票，在6月21日股市出現(xiàn)了放量異動(dòng)。6月24日國(guó)家出臺(tái)"暫停國(guó)有股減持"的利好政策，股市幾乎所有股票漲停，這批機(jī)構(gòu)勝利大逃往。這種把握市場(chǎng)心理的方法值得投資者借鑒。

心理分析法根據(jù)使用的不同情況分為"市場(chǎng)的心理分析"和"投資者心理分析"。市場(chǎng)的心理分析是分析市場(chǎng)中眾多的投資群體的心理，而投資者心理分析是研究投資者自己在投資決策過(guò)程的心理活動(dòng)。 　　國(guó)外心理分析法主要的理論有：

1·逆向思維理論：是美國(guó)投資分析家尼耳建立的，主要理論是"市場(chǎng)的主流觀(guān)點(diǎn)傾向是錯(cuò)誤觀(guān)點(diǎn)"，這是使用率最高的心理分析法，主要觀(guān)點(diǎn)包括：

（1）投資者群體的交易行為受制于人性本能

（2）人本性有"從眾"心理

（3）人的相互模仿和感染的本性使投資者的交易行為極易受到情緒、建議、命令、刺激等的控制

（4）投資者群體的容易喪失理性思維能力，只接受情緒、情感的控制。