中國減負政策將加劇全球鋁過剩

國務院8日表示，將下調燃煤發電上網電價，并降低鐵礦石生產商的資源稅率。對此英國金融時報分析文章預計，此舉將提高鋁和鐵礦石產量，因電價下調有利于中國國有鋁材生產商，后者依賴電網供應電力，這構成了企業成本的很大一部分。

而此時全球市場正在艱難地消化過剩的供給。作為煉鋼的關鍵原料的鐵礦石價格在三個月內從每噸70美元下跌至低于每噸50美元，而鋁價今年以來已下跌逾4%。鋁被廣泛應用于從飛機到汽車的各類產品。中國政府的舉措不會減緩鋁價下跌，只會加劇中國對世界市場出口的激增。

金融時報認為，我國國內的減負政策可能會加劇全球鋁行業的壓力，影響到美國鋁業(Alcoa)、俄羅斯鋁業(Rusal)和力拓(Rio Tinto)等企業。花旗集團(Citigroup)稱：“在供給過剩的環境中，這些舉措通常會帶來推動必要減產所需要的價格下跌。”

英國商品研究所(CRU)的分析師約恩?丁斯莫爾(Eoin Dinsmore)認為，電價下調讓中國國有鋁材生產商能夠從煤炭價格下降中受益。他說，很多民營生產商已經享受了更低的成本，因為他們有自己的燃煤發電廠。

“這將降低約2%的生產成本，雖然不是一個重大的利好，但它表明政府想繼續給這些企業以支持，”丁斯莫爾說，“此刻，他們并不希望勒住這一行業的擴張步伐。”

中國最大鋁材生產商中國鋁業(601600,股吧)(Chalco)將是關鍵的受益者。這家國企去年虧損162億元人民幣（合26億美元）。中國政府宣布下調電價后，其股價昨日上漲9.87%。

周三的決定使燃煤電廠上網電價下降了約5%。花旗數據顯示，中國約一半鋁廠依靠電網供電。

美國鋁業的首席財務官比爾?奧普林格(Bill Oplinger)本周說，中國的鋁廠一直不愿意減產。這家美國鋁材生產商預計，與1月份預測的過剩規模相比，今年將出現32.6萬噸的過剩。