中國鋼價預計在下半年迎來新一輪上漲

自2008年9月中旬以來，國內外鋼材價格出現了快速深幅的下跌。全球、北美、歐洲、亞洲鋼鐵價格指數與7月中旬最高點相比，分別下滑了-37.2％、-28.88％、-32.51、-36.54％、-40.52，跌幅之大、跌速之快出乎所有人預料。同時在國內外鋼材價格大幅下跌的情況下，國內外鋼材價差也明顯收窄。

在國外鋼材價格大幅回落、需求季度萎縮以及國內與國際鋼材價差明顯縮小的背景下，國內鋼材出口出現明顯下滑，在2008年7月份出口達到721萬噸，接近歷史峰值之后，其后鋼材出口明顯萎縮，其中10月份更是出現環比超過-30％的下降。

中國鋼材出口分為直接出口和間接出口，共同成為中國整體鋼材需求的一個重要方面。盡管國務院自2008年12月1日起，調整征收出口關稅（包括暫定關稅和特別關稅）的產品范圍和稅率。但筆者認為鋼鐵行業目前主要的問題是下游需求極度萎靡。國內鋼材出口量最大的三個目的地分別是韓國、歐盟、美國，這些國家受次貸危機影響，正處于經濟的下行周期。可以說，由于出口地國家經濟蕭條，需求萎縮，取消部分品種出口關稅對鋼材出口的刺激也非常有限。

在間接出口方面缺乏準確的測算數據，但在外部需求驟減的情況下，如果2009年實際出口數值僅為小幅增長，甚至零增長，那么，新一年內中國鋼材的間接出口肯定不會樂觀。歷史數據表明，歐美GDP增長率每放緩1個百分點，中國的出口增長率就要下降7個百分點。鑒于美、歐、日經濟發達國家經濟陷入全面衰退，即使考慮到中國出口退稅率繼續提高的因素，中國按美元計算的出口值的增長率可能下滑到3％左右。由此可見，2009年鋼材間接出口需求的減弱已成定局。

2009年，在中國經濟增速放緩、出口增速下降、刺激內需措施見效需待時日的環境下，鋼鐵行業下游需求難有起色，鋼鐵行業將面臨較為艱難的一年。受需求放緩的影響，預計鋼鐵企業總體上仍然處于減產狀態。我們預計，2009年生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為4.72億噸、5.08億噸、5.81億噸，同比分別增長1.08％、2.12％、1.53％。鋼材2008年、2009年表觀消費量分別為5.30億噸、5.41億噸，同比分別增長1.89％、2.22％。

影響鋼鐵市場的因素

各國政府應對金融危機、刺激經濟的決心很大。金融危機的冬天已經過去，但是實體經濟的到2009年底才能復蘇。

中國政府的擴張性財政政策導致基礎建設投入加大，拉動鋼材消費。鋼鐵行業和鋼鐵消費是中國政府力保的行業，資金投入和政策支持力度會很大。汽車行業和汽車消費是各國政府力保的行業，資金投入和政策支持力度會很大。