厄爾尼諾照亮金屬鎳銅引領“漲潮”

如果厄爾尼諾來襲，猜猜受影響最大的品種是什么？結果可能令人大出意外：不是小麥、玉米等農產品，而是有色金屬品種的鎳！據法國興業銀行發布的“厄爾尼諾大宗商品指數”顯示，從過往記錄看，鎳最有漲價潛力，1991年以來，厄爾尼諾現象發生之年，鎳平均上漲13%。解釋原因之后，或許不再那么意外：這是因為厄爾尼諾通常會使全球最大鎳產國印度尼西亞干旱，而印尼的采礦設備依賴水電。

多家機構預測,隨著各種極端天氣不斷顯現,厄爾尼諾今年夏天上演的概率大幅提升。而分析人士認為,厄爾尼諾現象將可能使金屬大國面臨嚴重的洪水或干旱等極端天氣,導致礦業生產或運輸受到嚴重影響,鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳等金屬價格有望受此預期提振。

旱澇交加影響供應

據6月25日報道，美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）最新數據顯示，上月地球表面的平均氣溫為1880年有記錄以來5月氣溫的最高值。而據我國國家氣候中心監測數據顯示，赤道中東太平洋大部海溫，在今年5月份，和常年平均值相比偏高0.5℃以上，“已經進入厄爾尼諾狀態”，且將可能形成中等強度以上的厄爾尼諾事件。據悉，在厄爾尼諾年，印度尼西亞、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部均出現干旱，而從赤道中太平洋到南美西岸則多雨。瑞銀證券指出，嚴重的厄爾尼諾，金屬資源大國如智利、秘魯等南美洲國家以及澳大利亞、東南亞地區等也可能面臨嚴重的洪水或干旱的極端氣候。

由于金屬采礦過程中通常需要消耗大量水資源，在印尼、菲律賓等基礎設施薄弱的地區，部分礦業依賴于水電作能源供應以及水運，厄爾尼諾現象引發嚴重干旱的時期，這些地區的礦業開采可能受到顯著影響。同時，厄爾尼諾期間，智利、秘魯等南美洲地區可能面臨大量降雨，遭遇洪水的礦區將面臨減產風險。在綜合分析各種金屬的供給格局之后，瑞銀證券認為，如果發生厄爾尼諾現象，鎳、銅、錫等金屬礦產量可能面臨著較大上行風險。

鎳、銅所受影響最大

除了鎳外，厄爾尼諾大宗商品指數看好的還有銅。原因與鎳一樣，厄爾尼諾期間全球最大銅產國智利和秘魯會大量降雨，遭遇洪水的礦區會減產。據悉，智利和秘魯是世界主要的銅產國，印尼在銅的進出口運輸中起到重要作用。厄爾尼諾的發生使智利和秘魯大范圍的降雨進而影響銅礦的產量，而厄爾尼諾對印尼帶來的干旱天氣又使銅的運輸受到限制。總之厄爾尼諾的發生在一定程度上影響了銅價的走勢，厄爾尼諾越強帶來的銅價變化就越明顯。

招金期貨研究院統計顯示，2002年5月至2003年2月，厄爾尼諾強度達1.3，銅主連價格從16000 元/噸上升到17000 元/噸附近，漲幅約6%；2004年7月至2005年1月，厄爾尼諾強度在0.7 以下，銅主連價格從25000 元/噸上升到30000元/噸附近，漲幅約20%；2006年9月至2007年1月，厄爾尼諾最高強度達1.0，銅主連價格從72000 元/噸降到53000 元/噸附近，降幅約26%：2009年7月至2010年4月，厄爾尼諾強度最高達1.6，銅主連價格從39000元/噸上升至60000元/噸附近，漲幅約達54%。

海通證券同時指出，從2013年智利、秘魯、印尼、澳大利亞和巴西這幾個主要影響的礦產國各金屬占全球比例排序，鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳6個品種是核心的受影響品種。隨著厄爾尼諾現象逼近，這6個品種可能成為主要的供給沖擊對象，價格有望受此預期提振。