把握第四次產業革命的脈絡

戰略新興產業內生的市場潛力，在政府大力扶持的激發下，無疑將帶動相關行業上下游全面發展，其間蘊藏著巨大的投資機會，我們認為應主動把握政策走向并提前布局并落實具體的投資標的。國家規劃的新能源、新興信息產業、新材料、高端制造等七大類新興產業實際上包含眾多細分子行業，在此我們也對相關子行業做出了甄選。 

我們認為，應該從技術和產業準備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個角度去把握投資路徑，因此可以從滿足上述條件的兩條主線來選擇子行業和投資標的。

首先，我們看好產業處于臨近爆發期的行業。此類行業在技術進步和推廣成本上已經處于產業化的臨界點，需求只需政策適當的扶持便能爆發出來。這類行業主要包括已處于爆發期的核電設備，以及臨近爆發期的智能電網、物聯網、三網融合、動力電池行業和節能相關的LED行業。其次，我們還看好技術欲突破國外壟斷有望完成進口替代的行業。此類行業市場需求已成熟，替代效應的瓶頸主要在于技術積累和市場的認可，一旦技術獲得突破并取得相應認證，在政策的推動下必將大幅擠出對進口產品的需求，甚至未來搶占部分國際市場份額。這類行業主要包括生物醫藥、新型平面顯示、大飛機制造、衛星產業等。

1、產業處于或即將面臨爆發期的新興產業。目前七大新興產業中各個子行業發展處于不同的階段，有些行業經過前期的技術和實力積累，加之市場需求在政策的刺激下將大幅增長，行業具備了爆發式增長的潛力。

核電設備：我國已拉開未來十年核電建設高峰的序幕。當前我國核電裝機容量近1000萬千瓦，根據規劃，到2020年和2030年將有望超過8000萬千瓦和2億千瓦。這意味著未來10年核電裝機容量將翻近8倍，10年期間投資額將超6000億元，由此核電設備產業將迎來歷史性的機遇。

智能電網：即將進入全面建設階段，電網投資出現井噴式增長，而智能化投資占電網投資比重將翻番?！笆晃濉敝痢笆濉痹陔娋W上的投資分別為5000億、15000億和14000億元，其中智能化投資占比將從6.2%提升至12.5%，將帶動智能電表、電動汽車站、配電自動化、數字變電站和在線監控等行業的發展。

物聯網：在“十二五”期間，我國將制定和推廣應用我國自主編碼體系，突破核心技術和重大關鍵共性技術，初步形成從傳感器、芯片、軟件、終端，整機、網絡到業務應用的完整產業鏈，將成為全球信息通信行業的又一個萬億元級新興產業，其應用范圍將幾乎覆蓋各行各業。

三網融合：國務院已公布第一批試點城市名單，預計未來三年可拉動投資和消費近7000億元，預估僅硬件與系統改造、光纖網絡等建設投資就高達4000億元，將會拉動相關通信與廣電設備廠商、以及內容與服務行業的大發展。

動力電池：將在新能源汽車鼓勵政策下迎來機遇，當前供需比例不足1:3，發展前景廣闊。根據規劃估算，2020年純電動車和混合動力汽車保有量占比將達到2%，混合動力汽車占比達到8%；而2030年純電動車保有量將達到20%以上，將與混合動力汽車一起占比超過半壁江山，未來二十年動力電池的市場容量將超萬億元。

LED行業：當前產業下游背光源需求強勁增長，若未來政策扶持下通用照明一旦普及，未來必將成為突破萬億元的產業。
戰略新興產業內生的市場潛力，在政府大力扶持的激發下，無疑將帶動相關行業上下游全面發展，其間蘊藏著巨大的投資機會，我們認為應主動把握政策走向并提前布局并落實具體的投資標的。國家規劃的新能源、新興信息產業、新材料、高端制造等七大類新興產業實際上包含眾多細分子行業，在此我們也對相關子行業做出了甄選。 

我們認為，應該從技術和產業準備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個角度去把握投資路徑，因此可以從滿足上述條件的兩條主線來選擇子行業和投資標的。

首先，我們看好產業處于臨近爆發期的行業。此類行業在技術進步和推廣成本上已經處于產業化的臨界點，需求只需政策適當的扶持便能爆發出來。這類行業主要包括已處于爆發期的核電設備，以及臨近爆發期的智能電網、物聯網、三網融合、動力電池行業和節能相關的LED行業。其次，我們還看好技術欲突破國外壟斷有望完成進口替代的行業。此類行業市場需求已成熟，替代效應的瓶頸主要在于技術積累和市場的認可，一旦技術獲得突破并取得相應認證，在政策的推動下必將大幅擠出對進口產品的需求，甚至未來搶占部分國際市場份額。這類行業主要包括生物醫藥、新型平面顯示、大飛機制造、衛星產業等。

1、產業處于或即將面臨爆發期的新興產業。目前七大新興產業中各個子行業發展處于不同的階段，有些行業經過前期的技術和實力積累，加之市場需求在政策的刺激下將大幅增長，行業具備了爆發式增長的潛力。

核電設備：我國已拉開未來十年核電建設高峰的序幕。當前我國核電裝機容量近1000萬千瓦，根據規劃，到2020年和2030年將有望超過8000萬千瓦和2億千瓦。這意味著未來10年核電裝機容量將翻近8倍，10年期間投資額將超6000億元，由此核電設備產業將迎來歷史性的機遇。

智能電網：即將進入全面建設階段，電網投資出現井噴式增長，而智能化投資占電網投資比重將翻番?！笆晃濉敝痢笆濉痹陔娋W上的投資分別為5000億、15000億和14000億元，其中智能化投資占比將從6.2%提升至12.5%，將帶動智能電表、電動汽車站、配電自動化、數字變電站和在線監控等行業的發展。

物聯網：在“十二五”期間，我國將制定和推廣應用我國自主編碼體系，突破核心技術和重大關鍵共性技術，初步形成從傳感器、芯片、軟件、終端，整機、網絡到業務應用的完整產業鏈，將成為全球信息通信行業的又一個萬億元級新興產業，其應用范圍將幾乎覆蓋各行各業。

三網融合：國務院已公布第一批試點城市名單，預計未來三年可拉動投資和消費近7000億元，預估僅硬件與系統改造、光纖網絡等建設投資就高達4000億元，將會拉動相關通信與廣電設備廠商、以及內容與服務行業的大發展。

動力電池：將在新能源汽車鼓勵政策下迎來機遇，當前供需比例不足1:3，發展前景廣闊。根據規劃估算，2020年純電動車和混合動力汽車保有量占比將達到2%，混合動力汽車占比達到8%；而2030年純電動車保有量將達到20%以上，將與混合動力汽車一起占比超過半壁江山，未來二十年動力電池的市場容量將超萬億元。

LED行業：當前產業下游背光源需求強勁增長，若未來政策扶持下通用照明一旦普及，未來必將成為突破萬億元的產業。