廈門鎢業(yè)：兩翼齊飛穩(wěn)定公司未來業(yè)績

　　公司是全球最大的鎢生產(chǎn)企業(yè),擁有鎢產(chǎn)業(yè)鏈上中下游產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。公司在下游鎢深加工領(lǐng)域有一定優(yōu)勢,硬質(zhì)合金產(chǎn)量位居國內(nèi)三甲,鎢絲更是壟斷國內(nèi)外市場,深加工產(chǎn)品也是公司利潤主要來源。上游鎢精礦和中游鎢初級產(chǎn)品的產(chǎn)出則對保證公司原料一定自給率有重要意義。
　　未來公司仍將堅(jiān)持大力發(fā)展硬質(zhì)合金業(yè)務(wù),2007年募集資金建設(shè)的新的硬質(zhì)合金生產(chǎn)線能夠保證未來2-3年公司硬質(zhì)合金產(chǎn)量保持30%的增長;新建的鎢材料工程技術(shù)中心項(xiàng)目則能夠幫助公司開發(fā)新產(chǎn)品,提升公司競爭力。
　　未來有望大幅提升公司業(yè)績的是儲(chǔ)氫合金粉項(xiàng)目,公司現(xiàn)已完成5000噸儲(chǔ)氫合金粉項(xiàng)目的建設(shè),現(xiàn)階段公司儲(chǔ)氫粉產(chǎn)品仍處于認(rèn)證階段。該產(chǎn)品關(guān)鍵設(shè)備公司已實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)替代,這將大幅降低其生產(chǎn)成本,應(yīng)該說公司產(chǎn)品是具備競爭優(yōu)勢的,未來最大的不確定性來自于下游消費(fèi)能否恢復(fù)。
　　受精礦開采指標(biāo)限制,行洛坑礦投產(chǎn)對公司業(yè)績貢獻(xiàn)有限;長汀稀土礦投產(chǎn)可以提高儲(chǔ)氫電池粉原料自給率,但由于其產(chǎn)量有限因此對公司利潤貢獻(xiàn)有限;其它鎢絲和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)未來兩年預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。
　　我們預(yù)測公司2008年-2010年的業(yè)績?yōu)?.26,0.33,0.41元。（高遠(yuǎn)）