國內通脹擔憂加劇

今日要聞：

穆迪將中國地產業評級前景下調至負面

Aurubis預計全球銅制品需求將有所增加

發改委或將上調部分地區電價，緩解煤電矛盾 

外盤表現 期銅收低,因中國通脹擔憂加劇 

操作建議 今日國內公布重要 CPI 數據，通脹壓力上升令短期銅需求前景悲觀，關注 CPI 公布后市場整體表現，穩定物價及控制通脹政策或愈加嚴厲，倫銅重新站上9850美元/噸前，觀望或短線思路操作。 倫鉛注銷倉單占比持續回落，短期去庫存化進程趨緩不利倫鉛，國內內蒙鉛鋅礦啟動復產，鉛精礦供給趨偏寬松， PB1109 合約較現貨升水近 1000 元/噸以上，除去 700 元持倉成本手利潤豐厚，吸引生產商入市壓縮基差使得滬鉛仍有下行空間，觀望或短線操作。

熱點關注 

國內經濟政策 

銅下游消費采購 

一、新聞信息：

事件：穆迪將中國地產業評級前景下調至負面 報告認為，一些房地產企業的利潤率和流動性將面臨壓力。穆迪香港辦公室高級副總裁蔡承業（Peter Choy）稱，地方政府加大中央政府控制住房價格，以及限購措施的實施力度，將給銷售額和銷售量帶來下行壓力。蔡承業同時預計，中國一線城市和多數二線城市的住房合同銷售額，平均將下降 25%-30%。 

事件：Aurubis預計全球銅制品需求將有所增加 歐洲最大的銅生產商-Aurubis公司周四稱，銅制品正感受著來自市場的強勁需求，但銅價躥升開始對銅制品銷售產生影響。報告中稱， “銅線材銷售仍維持在高位，來自電線電纜行業的訂單龐大，且趨勢看漲。銅型材需求亦非常強勁，但不斷上漲的銅價令一些市場動能減弱。 ” 

事件：發改委或將上調部分地區電價，緩解煤電矛盾 國家發改委一位內部人士透露，發改委擬對煤電矛盾突出的部分地區上網及銷售電價進行“結構性調價” 。 消息人士稱由于通貨膨脹以及高企的物價指數， 發改委此次并不打算在全國范圍內上調電價，僅對煤電矛盾突出的部分省份進行電價上調。該人士還透露，目前煤電矛盾突出的地區主要是產煤大省和缺煤省份。比如湖北等缺煤省份，由于煤炭的坑口價格和運費上漲，火電企業的經營效益不容樂觀。 

二、外盤簡述： 期銅收低,因中國通脹擔憂加劇 路透紐約/倫敦4月14 日電---期銅周四連續第四日收低,觸及逾一周最低,全球最大銅消費國中國通脹壓力上升令短期需求前景蒙陰. 銅價與其他商品價格的普遍走向漸行漸遠,今日未能跟隨油價和金價上揚,盡管美元走軟. 分析師稱,銅市人氣繼續轉弱,因中國的通脹警告聲越來越大. 香港鳳凰衛視周四援引不具名消息稱,中國3月居民消費價格指數(CPI)同比增長5.3-5.4%.按歷史數據推算,是次增幅可能創32個月新高.這暗示通脹形勢不容樂觀,緊縮政策恐陸續有來.[ID:nCN1743237]中國經濟首季增速可能較去年第四季度放緩,但預計仍將保持9.5%的高速增長. "由于通脹預期高于4%的目標,中國政府有可能實施新一輪的緊縮舉措,"芝加哥Vision Financial Markets的副總裁兼金屬交易部董事David Meger稱. "如果中國的需求繼續減弱,目前的銅價水平顯然過高." 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3下挫105美元,報9,410美元. 銅價跌穿9,430美元附近的100日移動均線切入位後,利空動能加劇. 紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1下滑1.05美分,收報每磅4.2840美元. 紐約和倫敦期銅價格自2月中觸及的紀錄高位回落了約8%. 周四的數據顯示,LME銅庫存攀升875噸,至450,800噸,為去年6 月以來最高.令對中國需求的擔憂加劇. 美國勞工部周四公布的數據顯示,美國4月9日當周初請失業金人數升至萬41.2人(預估為38萬人), 前周修正後為38.5萬人(初值為38.2萬人),4月9日當周初請失業金人數四周均值升至39.575萬人,前周修正後為39.025萬人(初值為38.95萬人),4月2日止當周續請失業金人數降至368萬人(預估為370萬人), 前周修正後為373.8萬人(前值為372.3萬),續請失業金人數為2008年9 月以來最低.[ID:nCN1744589] 美國勞工部周四表示,美國3月生產者物價指數(PPI)較前月上升0.7%(預估為上升1.0%),較上年同期上升 5.8%(預估為上升6.2%),3月核心PPI較上月上漲0.3%(預估為上漲0.2%),較上年同期升1.9%(預估為升 1.9%),3月核心PPI較上年同期增幅創下2009年 8 月以來最大.[ID:nCN1744585] 有關全球各國政府更接近撤出寬松貨幣政策的跡象也損及市場人氣. 

三、國內走勢分析及操作策略 銅價重新強勁回升 上海銅價重新強勁回升，成交保持清淡，持倉量繼續明顯增加。 國際銅價受美圓沖高回落支持繼續走強，并且有效突破了 60 天線的阻力，短期內不排除進一步明顯回升的可能性。盡管美國初請失業救濟金人數進一步下降，并刺激美圓一度明顯反彈，但是歐洲央行的加息動作導致美圓保持弱勢；再加上近期美國政府可能會在財政案上受阻，因此美圓進一步下跌的可能性很大，從而將刺激銅價進一步回升。技術上，60 天線 9640 美圓附近的支撐是否有效仍需關注，9800--10000美圓之間的阻力也是短期內的關鍵。 國際鋁價、鋅價及鉛價隨銅價探低后走強，并且預計強勢仍有望延續。 國內銅價受外盤及強勁的股市支持繼續強勁回升，價格有效站上 60 天線后意味著后市有望進一步回升。歐洲央行的加息似乎進一步證實了全球性通脹時代的重新來臨，原油價格的持續上漲將鞏固通脹水平的提高，因此銅價進一步回升的機會很大。短期內，一方面關注國際銅價在關鍵價位的表現，另一方面仍需密切關注美圓的走勢。建議投資者重新逢低買進，但是必須在 60 天線 72500 位置附近嚴格設置止損。 國內鋁價、鋅價及鉛價探低后隨銅價回升，并且短期內強勢仍有望延續。(4.8) 滬鉛沖高回落 倫鉛注銷倉單占比持續回落，短期去庫存化進程趨緩不利倫鉛，國內內蒙鉛鋅礦啟動復產，鉛精礦供給趨偏寬松， PB1109 合約較現貨升水近 1000 元/噸以上，除去 700 元持倉成本手利潤豐厚，吸引生產商入市壓縮基差使得滬鉛仍有下行空間，觀望或短線操作。