雖有亮點，卻難逆大勢

【資訊熱點】

1、 LME：26日、27日休市。

2、 十二五規劃之鋁：嚴控產量目標、產業布局向西轉移、增強資金進口需求保障力度。

3、 鋁價下跌、成本增加、需求不振導致電解鋁行業普遍虧損，大規模減產或將出現。

4、 高盛：鋁價下跌導致中國鋁產量下降，被迫減產將支撐鋁價，預期目標2400美元。

5、 中國有色金屬工業協會：明年協會將積極推動鋁材在交通運輸領域運用。

6、 美國“雙反”調查致使中國鋁型材無奈放棄美國市場，轉而加大國內銷售力度。

7、 中亞最大鋁生產商塔吉克斯坦鋁業公司計劃2012年鋁產量增21%至33.25萬噸。

8、 國際鋁業協會（IAI）：11月全球鋁產量環比減3.5%至212.1萬噸。

9、 俄羅斯：今年前11月鋁產量同比減少1.7%，11月產量同比增2.9%，環比減4.3%。

10、 國際鋁業協會：中國11月原鋁日產量增至48900噸，總產量降至146.6萬噸。

【行情點評】

上周關于歐債危機的負面消息并非沒有，但市場顯然更多的受到來自美國經濟數據利好以及美元短線走弱的影響，兩市鋁價都獲得了微弱的漲幅。從兩市價格對比來講，滬鋁的被動型更加明顯，而倫鋁受整體市場氛圍的影響更加敏感。倫鋁方面有兩大亮點：一是盡管總持倉自前一周歷史高位回落至100萬手以下，但仍處于歷史極高水平位；二是周四、周五兩日倫鋁注銷倉單凸顯超大幅度增加，或表明年底現貨提貨需求增強，但比較接近500萬噸的超高庫存而言，注銷倉單的增加弱無法維持，則此種利好恐效果不大。滬鋁方面，盡管庫存與倉單都處于近期相對低位，但資金變化依然不大，市場謹慎的態度并未改變。鋁價的下跌、成本增加以及下游需求不振令電解鋁行業普遍遭受虧損之痛，即使行業巨頭也不得不面臨利潤大減的情況，結合“十二五”規劃中對未來鋁產能、產量的控制目標，業界對未來行業減產的預期逐步增強，但在短期之內恐怕難立即見效，對鋁價的實際提振作用也顯得十分有限。短期來看，鋁價仍處于震蕩尋底的階段，波動小、波幅窄等特點使得短期交易機會較少。

【操作策略】

短線嘗試，風險偏好較低者離場觀望，并密切關注倫鋁2000一線表現。