進口數據低迷,滬銅弱勢難改

1、美國11月季調后非農就業人口+32.1萬人，創2012年1月以來最大，預期+23.0萬人，11月除了錄得自2012年1月最高的非農人口增長之外，薪資增速也有所加速，這可稱得上5年經濟衰退以來“最強非農”；連上本月的非農就業人口統計，2014年至今就業市場平均每月非農崗位新增23.9萬個，這是15年來美國經濟最好的表現。非農數據支持對美聯儲2015年3月加息的預期。

2、德國10月季調后制造業訂單環比2.5%，預期0.5%。德國央行因歐元區經濟復蘇乏力，下調德國前景展望，將德國2014年實際GDP增速從1.9%下修至1.4%；2015年實際GDP增速預期從2%下修至1%，歐元區三季度GDP同比修正值+0.8%，預期+0.8%，對歐元區經濟前景的擔憂依然存在。歐洲央行管委Nowotny稱，從全球經濟來看，歐元區增長疲軟，德國將出現重大的經濟下滑。12月油價下挫尚未體現在歐洲央行的通脹中。通脹將因油價在明年一季度進一步下滑，歐洲央行希望避免“快速出臺”的刺激措施，歐洲央行正在等待并觀察既存措施的影響。

3、中國11月出口同比上漲4.7%，進口同比下滑6.7%，均差于預期和前值，顯示中國經濟內外需求均較疲軟，增加經濟下行壓力；不過海關總署初步數據顯示，11月中國未鍛造銅及銅材進口量42萬噸，高于市場預期，對銅價存有一定支撐；加上今日上證飆漲3%成功收復3000點整數關口，亦對金屬有所提振。聚焦于本周中國經濟工作會議，關注對明年GDP的定調.

4、海關總署初步數據顯示，11月中國未鍛造銅及銅材進口量42萬噸，高于市場預期。1-11月累計進口440萬噸，去年同期累計407萬噸，累計同比增加8.3%。11月銅進口量持續第四個月回升，創下7個月新高。

5、外媒12月5日消息，高盛的大宗商品研究部主管Jeffrey Currie周五表示，預計未來五年內銅價將跌至每磅2.50美元，銅市備用產能超于需求。悉尼12月5日消息：向中國出售銅的全球貿易商減少2015年從生產商手中購買的銅的數量，因擔憂青島港融資騙貸事件將打壓需求，且預計明年供應過剩。

6、8日，LME銅庫存增加1425噸至164900噸，上期所銅庫存較上周減少2055噸至86223噸。長江現貨1#銅價成交價格46950-46970元/噸，較上一交易日上漲5元/噸，升水140至升水160元/噸；上海現貨1#電解銅報46870-46980元/噸，較上一交易日上漲5元/噸，平水銅成交價格46870-46930漲10，升水銅成交價46900-46980漲5；廣東現貨1#銅價報47150-47350元/噸，上漲100元/噸；華通現貨1#銅價報46975-46995元/噸，上漲5元/噸；今日現貨銅價漲跌不大，持貨商維穩出貨，市場觀望情緒較濃，供需拉鋸特征明顯，投機商與下游均觀望，現銅升水維穩，整體交投清淡，周一特征較為突出。據 CFTC 銅持倉報告，上周銅的非商業多頭50746手，非商業空頭84928手，因而非商業凈空頭34182手，較前一周增加5904手凈空頭。

銅期價以窄幅震蕩為主，上有壓力，下有支撐。美國非農數據大幅向好，給予市場正面預期，我國進口數據低迷，也對市場一定的沖擊。但國儲收銅和銅材進口對近期銅價有一定的支撐?，F銅升水維穩，整體交投清淡。在基本面偏弱的背景下，滬銅中期依然偏空，短線低位區間震蕩，可逢高拋空，關注LME銅在6500的阻力。