流動性充裕預期推升銅價

隨著傳統(tǒng)消費淡季的即將結束，以銅為代表的金屬市場似乎在為“金九銀十”的到來蠢蠢欲動。7月精煉銅進口量攀升及銅現(xiàn)貨升水逐漸擴大體現(xiàn)出市場對未來中國銅的消費還是充滿希望，消費預期的增加使金屬市場獲得支撐。而從全球宏觀環(huán)境來說，對金屬市場影響頗為深刻的歐債危機在近期似乎起到了積極正面作用；而8月底的全球央行年會也令市場對于伯南克是否暗示Q E3有所期待。因此在全球貨幣政策轉向、歐債危機緩解及消費旺季來臨之際，金屬市場雖然還在區(qū)間內震蕩，但總體呈現(xiàn)出向區(qū)間上軌測試的態(tài)勢。 

歐元區(qū)債務危機的解決進程近期對市場還是有支撐性作用的。雖然德國央行一再重申反對歐洲央行干預國債市場的立場，但從近期德國領導人的表態(tài)來看，歐洲央行購債計劃的阻礙不會太大。此外，本周初歐洲央行德國執(zhí)委阿斯穆同樣表示了支持歐洲央行購買債券的態(tài)度。作為歐洲央行德國代理人，此番表露被市場解讀為債券購買計劃已經無限接近獲得德國認可，歐洲央行推動購債計劃似乎已箭在弦上，市場風險偏好再度提升。 

此外，同樣是市場關注焦點的，是美聯(lián)儲最新公布的市場委員會會議紀要。紀要顯示，委員們認為美國經濟下行風險依然存在，其中包括來自歐洲的金融壓力加劇及美國自身的財政懸崖，他們相信通過一個新的大規(guī)模購買資產計劃可以透過降低利率來提振美國經濟，不過計劃應具備靈活性。紀要內容無疑再次為市場帶來動力，投資者翹首期盼8月底舉行的央行年會。若伯南克真的不負所望透露Q E3的訊息，那金屬市場向上動力將顯得更為強勁，但在會議之前，金屬市場的震蕩格局還是不會有什么大變化，料會在區(qū)間內不斷向上軌測試。