期銅超跌反彈銅價暫時止跌

一．宏觀經濟政策變化： 

1.美聯儲3月20日宣布維持利率在0-0.25%區間不變，并重申將以每月450億美元的進度購買較長期美國國債，以每月400億美元的進度購買機構MBS 

2.英國央行公布的會議紀要顯示，QE陣營仍為3人，少于預期的4人；且MPC委員稱擔心再擴大QE會令英鎊進一步貶值。 

3.美國能源資料協會3月20日公布的數據顯示，美國3月16日當周原油庫存下降131.4萬桶，前值上升262萬桶 

4.歐盟統計局3月20日公布數據顯示，歐元區3月消費者信心指數初值較上月略微改善。數據顯示，歐元區3月消費者信心指數初值為-23.5，預期-23.3，前值-23.6 

二．供求關系變化：

1. 2月房價環比漲幅逼近3年最高 北京廣州上漲最高（利空）

國家統計局發布的統計數據顯示，今年2月，全國70個大中城市中，新建商品住宅、二手住宅價格環比上漲的城市數量均擴大到66個，占比高達94%。業內人士分析，2月房價整體漲幅已接近3年最高，新國五條的細則可能會因此加快加重實施。預計隨著后期部委和地方新國五條細則的落實執行，后期房價漲幅將出現回落。

2.全球銅庫存高企（利空）

今日最新LME銅庫存繼續增加3800噸，庫存總量已超55萬噸，至550825噸。

三．現貨報價：

上午上海電解銅現貨報價升水80元/噸至升水250元/噸，平水銅成交價55350-55600元/噸，升水銅成交價格55450-55700元/噸，滬期銅低開高走，早市現貨報價升水堅挺，投機商逢低抄底，隨盤面的拉高哄抬升水，好銅搶手，與平水銅價差拉開達100元/噸；盤面上漲近500元期銅轉跌為漲，投機商完成早市一波日內短線交投，下游買興謹慎，現貨升水出現下滑，接近午市成交再難推動。今日成交市況呈現先揚后抑之態，投機中間商成為主要交易貢獻者。下午，盤面仍處于高位震蕩，中間商無進一步追漲入市的意愿，市場復歸謹慎，現貨升水報價進一步下滑，平水銅升水50-80元/噸，升水銅升水100-130元/噸，供應緊張狀態緩解，流出貨源增多，但已少人問津，期銅盤面雖維持高位，但成交價格卻降至55420-55620元/噸。

四．期貨市場：

滬期銅1307合約小幅低開于54550元/噸，開盤后低開高走，震蕩上行到收盤，最低價54450元/噸，最高價55470元/噸，最終主力合約收報55350元/噸。

外盤倫銅開于7500美元/噸，開盤后快速向上拉升，然后保持震蕩上行到收盤，最低價7495美元/噸，最高價7633美元/噸，收盤報7619美元/噸。

五．持倉分析：

滬銅主力合約1307合約持倉241304手，較上一交易日減少33112手；該合約今日前 20名會員持買單量減少3436手至75955手，前20名會員持賣單量減少5103手至66621手。

六．技術分析：

倫銅周線圖收一根小陽十字星，價格繼續位于MA5之下，MA5與MA60交叉形成死叉，成交量略有放大，目前處于下跌后的震蕩趨勢內，下周如破前三周的新低將會有新一輪下跌產生可能。

倫銅日線圖收一根光腳略帶上影的中陽線，陽線實體吃掉上一交易日的陰線實體，為短期見底的圖形組合形態，價格暫時位于MA5之下，KDJ指標開始向上勾頭，短期價格有進一步反彈趨勢。

七．方向建議：

中長線：昨日有7500多單未出者繼續持有，無倉者可考慮7550-7600之間逢低進多，跌破7480止損；

數日波段：昨日有7500多單未出者繼續持有，無倉者可考慮7550-7600之間逢低進多，跌破7480止損，第一目標位7650，第二目標位7730；滬銅1307合約55500下方逢低進多，第一目標56000附近，低二目標位56500。

日內交易：倫銅7600逢低進多，滬銅1307合約55300附近逢低進多。