現(xiàn)貨成交低迷，滬銅適當(dāng)參與保值

LME三個(gè)月期銅在昨晚的交易中回吐了部分漲幅，今天滬銅價(jià)鉻則整體維持在65000元下方展開震蕩整理，從盤面看，有空頭力量在打壓價(jià)格，但最終未能將價(jià)格全盤放下，后期需要關(guān)注多頭信心是否出現(xiàn)動(dòng)搖。 

從最近大宗商品市場(chǎng)的情形看，多頭力量得到的宣泄，流動(dòng)性導(dǎo)致的資金興風(fēng)作浪，幾乎大部分品種均已經(jīng)超出了基本面的供需情況，在技術(shù)圖表上，超買指標(biāo)也嚴(yán)重背離價(jià)格走勢(shì)。現(xiàn)貨銅市場(chǎng)成交低迷，現(xiàn)貨貼水進(jìn)一步擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際上并不支撐價(jià)格進(jìn)一步走高，與此同時(shí)，江銅、銅陵有色等大型冶煉廠的庫(kù)存十分充裕。如果不考慮金融屬性，目前銅價(jià)完全具備保值的參與價(jià)值。 

當(dāng)然，最近銅價(jià)的上漲也受到鉛鋅價(jià)鉻的影響。中金嶺南和河南地區(qū)環(huán)保問題所引發(fā)的減產(chǎn)預(yù)期促使最近的鉛鋅幾個(gè)遭到了投機(jī)資金的惡意炒作。實(shí)際上，我們回過頭來看，當(dāng)年的雪災(zāi)引發(fā)湖南地區(qū)大面積停產(chǎn)3個(gè)月，最終導(dǎo)致的價(jià)格也僅僅是沖高回落。題材的炒作最終促使價(jià)格來也匆匆，去也匆匆。 

今天的農(nóng)品市場(chǎng)出現(xiàn)了提前走弱的跡象，持倉(cāng)量在銳減，預(yù)計(jì)將對(duì)金屬價(jià)格帶來一定的拖累。在外圍因素方面，市場(chǎng)關(guān)注的主要指標(biāo)是美元，從技術(shù)圖表看，美元短期支撐在76一帶，壓力在80，在76沒有被擊破之前有望橫盤震蕩整理為主。 

操作上，前期我們?cè)ㄗh現(xiàn)貨企業(yè)在63000之上適當(dāng)參與保值，隨著短期價(jià)格的回升，建議保值企業(yè)可以適當(dāng)加大保值力度，投機(jī)者則暫時(shí)日內(nèi)短線參與為主，不宜追高。