中國需求減少擔憂期銅觸及八月低位

倫敦金屬交易所(LME)期銅3月10日觸及八個月低位，因中國經濟數據表現疲弱令市場長久以來對中國需求減少的擔憂加深。三個月期銅收報每噸6,649美元，周五報6,782美元，周一盤中跌至6月25日來最低6,608美元，距離近三年的低位只有咫尺之遙。

期銅下跌的另一原因是中國2月出口意外下降，令中國貿易從順差變為逆差，且令對中國經濟放緩的憂慮加重，盡管數據走弱歸因于中國新年假期。中國2月未鍛造銅進口較1月大跌30%，因滬銅價格疲弱，銅價進一步受到打擊。不過，2月進口同比仍上升27%。

中國是全球最大的銅消費國，占全球需求的40%。但大部份進口的銅是作為籌資的抵押品。投資人對這些借貸交易的憂慮加劇，因上周中國發生首例債券違約案，太陽能設備生產商上海超日太陽能股份有限公司未能按期支付債券利息。

上海銅期貨10日封于跌停，主力1405合約收46670元/噸，跌2460元。非農數據好于預期，市場擔憂美聯儲加快QE縮減步伐，美元指數跳漲，大宗商品尤其是有色金屬大幅下跌。此外，也是國內經濟轉型積累的利空的集中釋放。隔夜倫銅繼續下挫，短期滬銅或將延續弱勢下跌態勢。

現貨方面：上海電解銅現貨報貼水140元/噸至平水，平水銅成交價格46440-46540元/噸，升水銅成交價格46480-46660元/噸。由于期銅封于跌停，制約中間商入市操作，下游逢低買盤有所增加，長單持貨商大量點價，致使主力合約偶有打開。銅完全破位，下瀉通道打開，下無支撐，市場普遍對銅價后市悲觀，暫作謹慎觀望，等待跌停打開，擇機入市。