短線調整后將繼續走強

行情回顧：滬鋅1106小幅低開于18700，早間在樂觀情緒的帶動下小幅沖高到18780隨后出現回落，尾盤報收于18590，下跌1.48%。 

基本面上：中國汽車消費增速開始下滑。今年3月份，國內汽車產銷分別為182.73萬輛和182.85萬輛，與上月相比，分別增長44.99%和44.32%；與上年同期相比，分別增長5.34%和5.36%。一季度，汽車產銷分別完成489.58萬輛和498.38萬輛，同比分別增長7.48%和8.08%。3月是以往年度多為創新高的月份，但今年3月產銷沒有創出新高，增速下滑，出現了自09年4月連續兩個月（2月增長4.57%）同比增速低于6%的情形，月度、季度增幅同比較大回落，整體狀況低于預期。 

日本最大的鋅冶煉商--三井礦業及冶煉公司稱，計劃在4月-9月上半財年的鋅產量較上財年同期減少10.5%。該公司稱，產量減少反映了3月11日遭遇的大地震和海嘯影響，其迫使三井礦業關閉Hachinohe鋅冶煉廠運作。 

現貨市場上，上海0#鋅報價在18100-18200之間，比昨日下跌300元。1號鉛報價在17550-17750。期價雖然啟穩回升，但現貨市場仍然不溫不火，下游接貨力度放緩，成交相對清淡。 

總體來看，受通脹加劇影響，第一季度新興經濟體增長速度放緩，投資者擔憂中國需求減弱導致滬鋅走勢相對弱于倫敦鋅。往后看，中國3月份CPI超過5%的概率極大，政府調控物價的意愿不大可能減弱，實際需求減弱將使得鋅價難以直線上揚。盤面看，倫敦鋅逼近前期高點，后市再創新高僅是時間問題。在外盤帶動下，滬鋅有望繼續跟漲，震蕩看多。