滬鋅逢低做多

【行情回顧】

滬鋅上周五夜盤期間以震蕩走勢為主，美元指數(shù)的強勢上漲并未使得滬鋅價格承壓下行，最終滬鋅夜盤震蕩收漲0.3%，持倉方面增加0.3萬手至16.2萬手。

【信息面回顧】

1.嘉能可前三季度鋅產(chǎn)量逆增13%，四季度減產(chǎn)開啟

為應(yīng)對債務(wù)問題，第四季度初時嘉能可先后宣布了削減銅礦鋅礦產(chǎn)量，其產(chǎn)量情況引得市場高度關(guān)注。嘉能可三季度生產(chǎn)報告顯示，2015年前三季度鋅產(chǎn)量提升13%。報告顯示，嘉能可三季度鋅產(chǎn)量39.68萬噸，同比增14%，環(huán)比增6%；前三季度鋅產(chǎn)量112.71萬噸，較去年同期的99.77萬噸增13%。10月9日嘉能可宣布，每年減少鋅礦、鉛礦產(chǎn)量50萬噸、10萬噸，報告顯示，2015年全年嘉能可鋅礦、鉛礦產(chǎn)量分別減少約10萬噸、5萬噸，但目前暫未影響三季度產(chǎn)量，但將對四季度產(chǎn)量造成影響。嘉能可第四季度減產(chǎn)預(yù)期將對鋅價提供支撐，中期利好鋅價。

2. 上周五美指觸及近七個月高位受強勁非農(nóng)報告支撐

上周五(11月6日)美元指數(shù)大幅上漲，延續(xù)美國10月非農(nóng)就業(yè)報告后的漲勢。該報告顯示10月就業(yè)崗位增幅遠高于預(yù)期。意外強勁的就業(yè)報告扶助美元上漲，鞏固美聯(lián)儲不久將升息的可能性，美國升息將提振美元，且吸引投資者投資美國資產(chǎn)。美國10月非農(nóng)就業(yè)崗位增加27.1萬個，增幅為去年12月來最高，且遠多于9月和8月14.2萬和13.6萬的增幅。分析師原本預(yù)計10月非農(nóng)就業(yè)增加18萬個?！≡搱蟾嫣嵴衩涝€攀升。美元兌日元觸及兩個半月高位，兌瑞郎升至七個月高點，兌歐元觸及六個半月高位。美元指數(shù)觸及4月中來最高的99.345，最新勁升1.3%，報99.167。分析人士稱，在一般情況下，非農(nóng)就業(yè)公布之初美元會作出反應(yīng)，且之后會有所回落。但當天美元沒有回落，這說明市場并沒有預(yù)料到就業(yè)崗位增幅會遠高于預(yù)估，且市場現(xiàn)在預(yù)料美元漲勢將持續(xù)。根據(jù)CME Group的FedWatch工具，交易商對美聯(lián)儲12月升息的預(yù)期不斷增強，現(xiàn)在消化的升息幾率為70%。

3.央行：前三季度開展SLO操作投放流動性3400億元

11月6日，央行公布了2015年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2015年第三季度，累計開展公開市場逆回購操作投放流動性16750億元，開展SLO操作投放流動性3400億元。為保持銀行體系流動性總體合理適度，結(jié)合商業(yè)銀行流動性需求情況，前三季度，央行凈回收中期借貸便利1545億元，其中第三季度凈回收中期借貸便利245億元，期末中期借貸便利余額為4900億元。常備借貸便利操作方面，數(shù)據(jù)顯示，前三季度央行累計開展常備借貸便利操作3347億元，到期已全部收回，第三季度未開展常備借貸便利操作，期末常備借貸便利余額為0。另外，第三季度，共開展4 期中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)，操作規(guī)?？傆?300億元，其中3個月期1700億元，6個月期600億元。央行放開流動性對資本市場整體利好，而且后期繼續(xù)放開流動性可期，對鋅價而言是間接利好。

【綜合分析】

滬鋅上周五夜盤期間以震蕩走勢為主，美元指數(shù)的強勢上漲并未使得滬鋅價格承壓下行，最終滬鋅夜盤震蕩收漲0.3%，持倉方面增加0.3萬手至16.2萬手。。從基本面來看，嘉能可第四季度有減產(chǎn)預(yù)期，國家進一步放寬銀根也將提振市場信心，為鋅價提供了支撐，但美元指數(shù)大幅上漲或?qū)⑹沟脺\上漲空間不及預(yù)期。從技術(shù)面上來看，當前價格觸及前期低點整理平臺中軸線13500附近，短期有望企穩(wěn)反彈。操作上觀望為主，激進者可于13400附近建立多倉，止損150，止盈200。投資建議，僅供參考。