需求不足疊加多重利空銅鋁創(chuàng)六年新低

有色迎來又一個悲哀的節(jié)點(diǎn)。

在倫銅、倫鋁前晚相繼創(chuàng)下6年來新低之后，國內(nèi)期貨市場昨天開盤也延續(xù)弱勢，期銅期鋁繼續(xù)創(chuàng)下新低。但午后在A股強(qiáng)力反彈帶動下，各個期貨品種跌幅有所收窄。在業(yè)內(nèi)看來，中國需求偏弱、A股大幅震蕩等成為壓垮有色價(jià)格的幾座“大山”。

銅鋁期價(jià)創(chuàng)六年新低

有色龍頭滬銅主力合約昨天早盤快速下跌，尾盤上揚(yáng)，收于38750元。跌幅0.56%。而18日，LME倫銅盤中創(chuàng)下4983美元的新低，這是自2009年6月以來的6年新低。當(dāng)前銅價(jià)較2011年2月最高點(diǎn)時10190美元，跌幅達(dá)51%。

滬鋁主力合約昨天盤中創(chuàng)下11890元/噸，一舉跌破上一輪，即7月8日股市大跌時創(chuàng)下的長陰線下底。收盤前夕上揚(yáng)，日間收于11965元，跌0.46%。目前，滬鋁現(xiàn)價(jià)已跌到2009年3月水平。距離2008年底全球金融危機(jī)時最低價(jià)10125元并不太遠(yuǎn)。

滬鋅本是去年下半年以來最被市場看好的品種，但在中國供應(yīng)放量的壓力下，今年5月以來快速下跌，至今累計(jì)跌去15.75%。鋅價(jià)也回到了2009年7月水平。

國際油價(jià)最近同樣連續(xù)陰跌，并不斷地試探2015年初的底部價(jià)格。受此影響，甲醇、PTA、聚氯乙烯、聚丙烯均在試探年初的低位。

鋼鐵由于環(huán)保等原因供應(yīng)減少，近期比較抗跌。即便如此，鋼價(jià)也已回到2002年初的水平。

需求偏弱壓制有色價(jià)格

今年大宗商品下跌，貫穿著幾個宏觀主基調(diào)：中國需求偏弱、希臘債務(wù)危機(jī)、人民幣貶值等。從商品供需面基本面來講，由于前幾年大肆擴(kuò)張產(chǎn)能，大宗商品供過于求的狀況自2012年以來一直未改變。

而今年的需求較往年更弱。這導(dǎo)致大宗商品在5月旺季下跌，一定程度上打擊了市場信心。5月以來，國際商品指數(shù)CRB累計(jì)跌15.58%。

上周，中國人民銀行宣布完善人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，并且連續(xù)三日調(diào)低人民幣兌美元中間價(jià)，甚至一次性貶值超過千點(diǎn)，上期有色指數(shù)大漲。待人民幣幣值穩(wěn)定后，上期有色指數(shù)回調(diào)。金瑞期貨李山山認(rèn)為，在基本面并未得到明顯改善的狀況下，受人民幣貶值影響而推升的國內(nèi)有色金屬價(jià)格，已在高位累計(jì)了大量風(fēng)險(xiǎn)。

本周，短期上漲較多的有色金屬開始回調(diào)。18日，恰逢股市大跌，上期有色指數(shù)單日跌幅0.88%，銅、鋁盤中創(chuàng)新低。

安信期貨高級鋼材分析師何建輝認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大背景下，隨著人民幣匯率趨穩(wěn)，短期商品市場重回前期下行趨勢，煤焦鋼整體走弱。

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月，我國固定資產(chǎn)投資創(chuàng)2001年以來最低。三大類投資中，制造業(yè)、基建和房地產(chǎn)投資增速全面下滑。其中制造業(yè)投資同比增長9%，增速比前6月回落0.3個百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長18.2%，增速比前6月回落0.9個百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長4.3%，增速比前6月回落0.3個百分點(diǎn)。