工程機(jī)械形勢(shì)好轉(zhuǎn)方圓支承業(yè)績(jī)繼續(xù)下降

    今年一季度方圓支承(16.55,-0.38,-2.24%)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6723萬(wàn)元，YOY下降18.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)931.67萬(wàn)元，YOY下降59.4%，單季度ROE為2.1%，較去年下降4.4個(gè)百分點(diǎn)。按照最近總股本計(jì)算EPS為0.05元/股，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為0.02元/股。

    整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的銷售形勢(shì)都在逐步好轉(zhuǎn)，而且固定資產(chǎn)投資加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)也已非常明顯，因此我們認(rèn)為工程機(jī)械的需求將持續(xù)好轉(zhuǎn)。在工程機(jī)械銷售將持續(xù)回暖、材料成本大幅下跌和產(chǎn)能大幅提升以及進(jìn)入精密支承、風(fēng)電和太陽(yáng)能支承等新的市場(chǎng)領(lǐng)域的支承下，我們預(yù)計(jì)09年方圓支承的EPS可達(dá)0.46元/股，對(duì)應(yīng)PE估值37.5倍，已經(jīng)偏高，不過(guò)考慮到進(jìn)入精密支承、風(fēng)電和太陽(yáng)能支承等新的市場(chǎng)領(lǐng)域的潛在增長(zhǎng)，因此還是給予“謹(jǐn)慎買入”評(píng)級(jí)。