金屬比價脫離低點，進入年底節假期

上周，LME基本金屬在銅價影響下偏強震蕩。美元指數雖然同樣堅挺，但對金屬市場影響不大，因美元指數的參考貨幣大部分是存在問題的歐元、日元，而澳元、加元、巴西貨幣以及其他新興經濟體貨幣，權重較小。與基本金屬最相關的，實際上是礦產資源國的匯率，受資源出口國匯率影響，金屬的生產成本、銷售價格處于上升趨勢中。 

金融市場本周、下周進入節假交易時段，價格有可能繼續處于波動中。事件焦點，依然是歐元區財赤問題，上周歐盟峰會的內容令市場失望，因沒有計劃立即擴大4400億歐元救助基金。美國方面，很多經濟指標依然良性，總額8580億美元減稅方案已經通過參眾兩院投票。國內方面，則依然是通脹情勢下的緊縮政策壓力。 

金屬市場的關鍵依然是銅，而外盤銅價的調整動力將主要來自交易自身的獲利回吐，以及中國買家的心理價位。由于繼續看好銅價，且在技術形態上，LME銅價開始在9000美元獲得支撐，圖形上，銅價的9000美元與橡膠的3萬元關口很類似，因此需要注意銅價有可能在年底關口選擇繼續向更高的位置持續拉漲，比如9500美元。 

上周五，國內主動上漲，內外盤盤面比價脫離7.3-7.4低位。國內滬銅主力上周在6.7-6.95萬間振蕩，本周繼續關注這一區域。繼續上漲的銅價大趨勢是確定的，但中國消費買盤與面臨不斷創高壓力的銅價間的短期爭斗顯得復雜。不排除國內銅市再次出現11月中旬的盤中主動拉漲，迅速修正進口比值的情況。畢竟，就算是滯漲的國內銅市，也在時時關注著任何一次修正都可能提供得比較好的逢低買入機會。 

鋁鋅的調整形態都很穩健，看好中長線買入持有，短期價格波動的風險依然是銅，但鋁的下調幅度要更受限些。滬鋁調整重心逐步上移，主要目標是尋求60日線，緩慢攀升。滬鋅盤中起落大，再度測試前期1.82-1.85萬小平臺，短期有可能在1.85-1.9萬間振蕩求穩。