“兩拓”鐵礦石戰略故伎重演欲借增產稱霸銅市

悉尼12月15日消息，礦業巨擘力拓和必和必拓正在積累大量銅庫存，以在1,400億美元規模的全球市場中分得更大份額。此舉顯然是為了擠出高成本生產商，就像它們曾在全球鐵礦石市場上采取的策略一樣。

不論是單干還是攜手，力拓與必和必拓都希望增加數以百萬噸計的銅產量，盡管它們預計未來數年市場將供應過剩。

“對于兩家公司來說，這都關系到在全球市場影響力最大化，”咨詢機構MineLife的資深資源分析師Gavin Wendt表示。

“鑒于此，與力拓及必和必拓主導、高度集中的鐵礦石市場不同，中國的銅市場范圍更廣，為較小生產商留下了生存空間，”Wendt稱。

尚無跡象顯示，必和必拓和力拓正攜手搶奪全球銅供應的霸主地位。澳洲資源與能源經濟局預計，2015年全球銅供應料過剩30萬噸，相當于韓國半年的產量.力拓旗下銅部門主管Jean-Sebastien Jacques于12月告訴投資者，2018年前銅市不太可能回歸短缺狀態，目前該公司致力于明顯領先競爭對手，并“建立通過經濟周期創造價值的商業模式”。

必和必拓認為未來10年銅的使用量將大幅增長，部分歸因于經濟轉向的再生能源資源需要大量使用銅的設備。必和必拓董事會已將銅規劃為未來成長的核心支柱。

“市場總體上對2015-16年較為謹慎，但在此之后，多數人對于長期前景較為樂觀，”瑞銀大宗商品分析師Daniel Morgan稱。盡管力拓與必和必拓在銅市的主導程度不太可能與鐵礦石市場完全一樣，但他們對全球供應的影響力將提高；在可預見的未來，智利國家銅業公司(Codelco)、嘉能可和美國自由港麥克默倫銅金礦公司將仍是銅的較大生產業者。

今年推出的大量產出的策略旨在向全球市場推出廉價鐵礦石，并打壓價格下跌。迄今這一策略帶來的結果是，力拓及必和必拓目前控制著一半的海運市場，使高成本生產商每年降低產能約1.25億噸，是全球市場需求量的1/10。

在銅價方面的主導作用幫助必和必拓及力拓在與巴西淡水河谷的競爭中發揮優勢；淡水河谷所持有銅敞口不到必和必拓及力拓的一半，而且該業務部門表現遲滯，因淡水河谷把重點放在了其主要鐵礦石業務上。

在南北美洲、澳洲和蒙古等地區，必和必拓和力拓開發新礦或擴張舊礦，一些需要的投資數以十億美元計，其他則幾乎不需要投入。

在亞利桑那州，合資項目Resolution可在數十年內滿足美國總體銅需求的25%。

力拓執行長沃爾什(Sam Walsh)上月在G20峰會上在與美國總統奧巴馬會面時，特別討論開采Resolution礦的計劃。

“我和奧巴馬總統提到，Resolution之所以重要，是因為銅將出現供應短缺。世界需要更多，”沃爾什在一次采訪中稱。

 必和必拓財務長Peter Beaven曾表示，必和必拓掌握全球最大的銅資源基礎，很多礦床蘊藏的金屬足以開采數百年甚至更多。

Beaven稱，與力拓在智利價值40億美元的Escondida在建合資項目，加上在澳洲獨資奧林匹克壩礦擴張，幾年內便可以增加數十萬噸的年度銅供應量。

Beaven稱，僅Escondida礦每年就能生產100萬噸銅，接近全球產量的5%，至少可持續十年，而資本支出微乎其微。

力拓本身劃撥60億美元，用于擴張蒙古奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)項目，秘魯La Granja礦也在開發初期階段。La Granja礦被認為是拉美最大的未開采銅礦。