十一五電力環保業將獲取巨額訂單

隨著人大、政協兩會的相繼閉幕，在兩會期間最受矚目的"十一五"規劃即將進入實施階段。在"十一五"規劃中，實現我國經濟的可持續發展，將經濟增長方式由粗放型到集約型的轉變是最重要的一環。要實現經濟的可持續發展，能源結構的轉變、環保產業的發展都勢在必行。

　　電力設備行業中，最受惠于上述政策的企業，可以分為兩大類。一類是用新能源替代煤炭、石油等傳統能源的發電設備制造企業；另一類就是電力環保設備生產企業。
　　眾所周知，我國經濟屬于粗放型經濟，為了實現經濟的飛速發展，在能源方面付出了極大的代價。面對可能到來的能源危機，國家領導層清醒意識到，必須發展一批環保、可再生的新能源來減緩我國目前的能源緊張局面。在這樣的背景下，垃圾發電、秸稈發電、風電、太陽能發電等一批新的發電形式快速發展起來了。
　　在上市公司中，筆者最看好華光股份。
　　華光股份（600475）公司是我國大型循環流化床鍋爐生產的龍頭企業，產品的市場占有率高達30％以上，其主打產品15萬千瓦以下級別的循環流化床鍋爐在國內市場占有率更是高居首位。循環流化床鍋爐可應用于垃圾發電、秸稈發電、煤矸石發電等領域，具有環保、燃料適應性強等特點，是我國"十一五"期間重點發展的環保型產品。
　　我國早在兩年前就出臺規定，要逐步取消5萬千瓦以下的小型火電機組。13.5萬千瓦以下火電機組已被國家環保總局列入不得通過環評審批的項目，而存在于我國經濟不發達地區的大量小型火電機組就存在著升級的要求，華光股份生產的循環流化床鍋爐就成為我國中小電站鍋爐升級的首選。預計在"十一五"期間，循環流化床鍋爐的裝機容量有望保持每年18％的復合增長率。
　　該公司在垃圾焚燒爐技術方面居國內領先地位，世界最先發展垃圾發電的是德國，隨后英、美、日等發達國家也紛紛加入。目前發達國家垃圾焚燒發電占垃圾無害化處理的比例已經超過80％，而我國只有不到4％左右，未來5~10年內必將迎來爆發性增長，垃圾發電裝機容量在"十一五"期間有望達到39％的復合增長率，近期全國各地批準上馬了大量的垃圾發電項目。垃圾發電項目除將受到政府補貼的同時，按國家新的可再生能源法，垃圾發電將保證全額上網，這樣，在電力供應飽和之后，這類電廠依然能夠保證滿發。面對國外高昂的設備價格，許多發電廠把眼光轉向國內垃圾發電設備生產商，做為國內行業龍頭的華光股份，未來必將大大受益于此。
　　在另外一個傳統的電力環保領域，主要包括電站脫硫脫硝設備、除塵器設備等，涉及的上市公司包括凱迪電力、菲達環保、龍凈環保等。
　　在這個領域，雖然沉重的環保壓力與《京都議定書》等一系列環保合約的生效，使得電力環保設備行業的前景看好。但我國目前大多數企業的產品都存在著技術含量低的問題，使得業內的進入壁壘小，前幾年較高的利潤率使很多企業一擁而入，形成了激烈的競爭，隨著鋼材等原料的漲價，產品的毛利率出現了明顯的下滑，對業內的企業利潤率都造成了較大的負面影響。
　　筆者預計，隨著競爭的加劇，必將掀起電力環保設備業內整合的風暴。行業內的大型企業將通過兼并、重組等方式，對業內企業進行一次大洗牌，優勝劣汰。但在這個過程中，企業的盈利能力及毛利率水平都不會很高。只有經過整合后，企業才能發展得更快更好。
　　綜上所述，筆者認為以新能源方式發電的設備將是未來幾年內成長性最好的市場。對于其中有技術優勢的龍頭企業，更應該給予積極的關注。